第八章 投资与财务分析.doc

8.1.2项目可行性分析 1、净现值（NPV） =1003.49（万元） NCFt—第t期的现金净流量；i—折现率；NCF0—初始投资额 2、内部收益率（IRR） 内部收益率=i1+(i2一i1) NPV1|／NPV1|+|NPV2| =183.77% IRR—内部收益率：i1净现值为接近于零的正值时的折现率；i2净现值为接近于零的负值时的折现率8.2财务预算 8.2.1财务假设 1、鄱阳莲湖生态水产公司设在鄱阳湖生态经济区核心地带鄱阳县东岸的宝岛上—莲湖，按规定可以被有关部门认定为生态农业企业。 2、公司是属于政府扶持性企业。政策优惠，在融资时可以得到当地政府的大力扶持，在资金贷款上给予优先贷款以及当地最低利率。 3、公司产品属于特种水产，存货控制采用先进先出法。 4、应收账款为当年销售额的8%，其中应收账款本年收回80%，次年收回20%。 5、坏账准备为应收账款期末余额的5%。 6、固定资产折旧采用平均年限法，其中插网竹竿、拦蟹内网、外网，网箱折旧年限为3年，生产用船、捕捞船、管理用房、货车，其他折旧年限为10年。 7、应付账款为当年原料采购额的20%。 8、折现率为12%。 8.2.2 收入预算表 目前市场对蟹需求量巨大，特别是沿海地带对河蟹的要求更高，公司低密度养殖的河蟹，符合现代绿色健康的消费观念，根据市场调查，公司预计销售情况如下： 表8.2 产量预算表 商品蟹（公斤） 普通精品蟹（公斤） 特等精品蟹 二等精品蟹 (公斤) 一等精品蟹（只） 公蟹 母蟹 母蟹 母蟹 母蟹 第一年 17640 7560 220 20 第二年 19404 8316 242 22 第三年 21345 9148 1266 25 第四年 29883 12807 372 31 第五年 32871 14087 410 33 表8.3 收入预测表 单位:万元 商品蟹 普通精品蟹 特等精品蟹 合计 二等精品蟹 一等精品蟹 公蟹 母蟹 母蟹 母蟹 母蟹 第一年 35.28 37.8 108 40 702.24 第二年 38.808 41.58 119 44 772.668 第三年 42.69 45.74 130.5 50 851.13 第四年 59.766 64.035 182.5 62 1183.381 第五年 65.742 70.435 201 66 1299.777 注：1.商品蟹为重量小于200g的蟹，其中公蟹、母蟹所占的比例为7:3；普通精品蟹为重量200—300g的蟹；二等精品蟹为300—350g的母蟹，一等精品蟹为大于350g的母蟹。 2.商品蟹中公蟹8.2.3费用预算表 表8.4 费用预算表 （单位：万元） 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 成本： 固定资产折旧 25.2 25.2 25.2 31.31 31.31 水电费 5 5.4 5.83 6.16 6.22 水域租金 20 20 20 30 30 水面管理费 20 20 20 30 30 职工薪酬 53 60.2 66.6 101.4 110.1 原料消耗 25.23 27.75 30.53 42.74 47 柴油消耗 15 18 20 27 31 其他 40 55 60 78 80 合计 203.43 231.55 248.16 346.61 365.63 期间费用： 财务费用 8.25 5.5 2.75 0 0 销售费用 180 200 200 280 290 管理费用 66 78 85 103 116 合计 254.25 283.5 287.75 383 406 总计 457.68 515.05 535.91 729.61 771.63 注：1、第四年将扩大养殖规模2000亩，总规模将达到6000亩。 2、仓库为县城建设冷冻库，易于蟹的运输。水域租金20万向莲湖乡政府缴纳，水面管理费20万向鄱阳县水产局缴纳。四年后扩大规模水域租金和水面管理费分别增加10万。 3、原料消耗主要为购置蟹苗、种植水草、补充饲料花费等。 4、管理费用包括办公设备折旧费、行政管理部门职工工资及福利费、办公费、业务招待费、差旅费、车船使用税、印花税、坏账准备等。 5、销售费用包括包装费、运输费、广告费、装卸费、销售人员的工资、职工福利、销售部门的差旅费、办公费、折旧费、低值易耗品摊销、包装设计、专柜展