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Company Logo （二）投资基金的优缺点 1．投资基金的优点 第一，投资基金为中小投资者拓展了投资渠道。 第二，发挥专家理财作用。 第三，分散投资风险。 第四，实现投资规模效益。 Company Logo 2．投资基金的不足 第一，承担基金管理人的代理风险。 第二，投资基金在投资时的限制。 第三，费用开支。 Company Logo 四、投资基金的种类及其分类标准 （一）根据运作方式不同，分为封闭式基金和开放式基金 封闭式基金与开放式基金的主要区别: （1）发展历史不同。 （2）期限不同。 （3）份额限制不同。 （4）交易场所不同。 （5）价格形成机制不同。 （6）激励约束机制不同。 （7）运作管理方式不同。 Company Logo （二）根据组织形式不同，划分为契约型基金和公司型基金 契约型基金和公司型基金的主要区别 （1）法律依据不同。 （2）资本结构不同。 （3）融资渠道不同。 （4）投资者的地位不同。 （5）营运依据不同。 （6）运作方式不同。 Company Logo （三）根据投资对象的不同 划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金 （四）根据投资目标的不同 划分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡性投资基金。 （五）根据投资理念的不同 划分为主动型基金和被动型基金（指数型基金） Company Logo （六）根据募集方式的不同 划分为公募基金和私募基金 （七）根据资本来源和投资地域的不同 划分为国际基金、在岸基金、离岸基金和国家基金 （八）根据投资货币种类的不同 划分为美元基金、日元基金和欧元基金 Company Logo （九）特殊类型基金 1．系列基金 2．基金中的基金 3．对冲基金 4．套利基金 5．风险投资基金 6．保本基金 7．交易型开放式指数基金 8．上市开放式基金 Company Logo Company Logo 一、投资基金发起与设立的当事人 投资基金发起于设立的当事人： 基金份额持有人（基金投资人或受益人） 基金管理人 基金托管人 基金销售机构 注册登记机构 律师事务所 会计师事务所 基金投资咨询公司 基金评级公司等中介服务机构 同时还有基金监管机构和基金自律组织等。 Company Logo 二、投资基金发起与设立的程序 （一）投资基金发起人及其主要工作 （二）申请设立投资基金应向证券监管机构提交的主要文件 （三）基金招募说明书和发行公告 Company Logo Company Logo 投资基金的运营与管理 运营与管理 投资基金的运营 基金资产的投资管理 信息披露 Company Logo 一、投资基金的运营 投资基金的运营是基金设立之后的一切工作的总称，具体包括：基金的募集、基金的认购、基金的变更和终止、基金的交易和赎回、基金的费用、基金的收益和分配、基金的税收。 Company Logo 二、基金资产的投资管理 （一）基金的投资目标 第一，当期收入的最大化，避免承受高的投资风险。 第二，资本长期增值即资本利得最大化，主动承受较高的投资风险。 第三，当期收入和资本利得均兼顾。 Company Logo （二）基金的投资组合 基金的投资组合按照不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 Company Logo （四）融资融券主要规则 融资融券中存在很多交易规则，我们这里主要强调以下三种投资者比较常见的规则：裸卖空、报升规则及保证金规则 裸卖空（naked short selling）是指卖空者在本身不持有股票，也没有借入股票，只须缴纳一定的保证金并在规定的T+3时间内借入股票并交付给买入者，这种卖空形式称为裸卖空 报升规则（uptick rule），又称为上涨抛空，即卖空的价格必须高于最新的成交价，该项规则起初是为了防止金融危机中的空头打压导致暴跌。 保证金规则信用保证金有初始最低保证金和维持保证金。投资者在开立证券信用交易账户时，须存入初始保证金。 Company Logo （五）融资融券的基本功能 1．套期保值 2．稳定市场 3．价格发现 4．提供流动性 Company Logo （六）融资融券交易对投资者的影响 1．融资融券交易给投资者带来机遇 首先，融资融券为投资者带来了新的获利途径。 其次，融资融券的杠杆效应为资金量不足的中小投资者带了以小博大获取收益的机会。 最后，融资融券交易能够促进机构投资者的发展。 2．融资融券交易给投资者带来的挑战 一方面由于融资融券的杠杆性，投资者会承担更大的风险。 另一方面，当投资者的保证金不足时