推进我们的战略-ADM.PDFVIP

尊敬的各位股东： 在一年前致你们的信中，我写道： “我们认为...公司在 2015 年遭遇的不利情况可能会延续到 2016 年。鉴于此，我们将调整可控杠杆。… 着重 管理运营率成本，同时降低投入资本并提升新近并购业务的协同效益与销售额。” 并没有太多意外，2016 年正如我们预期的那样展开。导致 2015 年财务业绩低迷的宏观经济和行业状况 - 包括庞 大的全球粮食供应量，低廉和波动的价格在内的因素使得销售机会受限 - 这些因素在 2016 年上半年的大部分时 间里并未有所改观。 在此期间，我们实施了运营效率项目，截至年底，这项举措节省了超过 3 亿美元的运营率成本。我们从近期投资 中获得了近 5.4 亿美元的增量收入。此外，我们对近 7 亿美元不再具有战略性的 ADM 资产进行了货币化处理， 这使得我们能够将这些资本重新调配到更具生产效率的方向。预计到 2017 年底，货币化资产将达到 10 亿美元。 当我们的一些关键业务的状况在第二季度末开始有所改善时，我们已做好资本化的准备。下半年的经营业绩与 201 5 年同期相比有明显改善，公司以更高效、更灵活、更自信的姿态迈入 2017 年，在有望好转的经营环境下有能力 取得更好的成果。 2016 日历年度，净收益 12.8 亿美元，2015 年为 18.5 亿美元；调整后每股收益为 2.16 美元，而去年为 2.61 美元。过去四季度平均调整后已投资资本回报率为 5.9%，比我们 6.6% 的加权平均资金成本低 70 个基点。此 外，作为公司平衡资本配置框架的一部分，我们通过股息和股份回购向股东返还了 17 亿美元。 尽管这一年中有不利因素的影响，但我们对 2016 年度的整体财务业绩并不满意。不过，我们有望看到 2017 年业 绩的大幅改善，因为我们在三大经营战略方面所做工作的利好已经开始显现，概述如下。 推进我们的战略 每年，我们的领导团队都会仔细评估我们各个市场的竞争态势、经济前景和长期增长预测，以确保我们的经营战略 保持健全和相关。在此过程中，我们会考虑塑造我们行业的全球主要趋势，其中包括全球高收入人群增长所带动的 蛋白质需求的增加；消费者对健康和保健食品的关注急速飙升；技术越来越多地运用于推动产品创新和改善客户服 务。 2016 年，对整体经营环境的这一审视过程，重申了我对我们三大战略的信心，即优化现有业务；推进运营卓越以 降低成本，全方位提高公司效率；通过扩大客户群、产品组合、地域版图和产量实现战略增长。 以下是 2016 年我们在各个战略重点领域取得的成就。 1.优化现有业务：我们的农业服务业务部门出售了我们在 GrainCorp 的 19.9% 的股权，使得资本可以投入更 具生产效率的业务。而且，该团队升级了几台北美升降机，以处理记录美国谷物出口。玉米加工业务部门完 成了对巴西甘蔗乙醇业务的剥离，动物营养团队实行了多项成本和产量改进举措，以提升赖氨酸业务的业 绩。 油籽加工团队在 Golden Peanut and Tree Nuts 子公司、印度业务以及我们的欧洲特种油脂业务中成功打 了翻身仗。油籽还在北美和欧洲的更多工厂提升了切换能力，使其能够处理不同的原料，以在不同经营环境 下获取利润。在 WILD 调味料及特殊配料业务部门，我们通过近期的收购推动了成本和收益协同效应，同时 开始重组以更好地整合我们的特殊商品业务，从而提高业绩。此外，在积极进行投资组合管理的一年中，我 们的企业团队在管理成本和支持业务部门方面做得非常出色。 2.推进运营卓越：我们的运营和研发团队共同努力，节省了 3 亿多美元的运营率成本，我们还成功实施了 1A DM 业务流程转型项目的重要组成部分，并成功部署在北美农业服务业务中。未来几年，我们将把这一举措 扩大到公司的其他部门。 另外，在 2017 年初，我们通过一个名为 “项目准备”的计划，将运营卓越措施扩展到整个公司。这项工作 将降低成本，因为我们对解决方案进行了标准化，以消弭与已接受流程和做法的偏差。随着我们对数据、分 析和自动化运用的增加，客户也将体验到更出色和更及时的服务。 3.促进战略增长：农业服务业务部门通过一系列动作增加了目的地市场活动，其中包括收购埃及 Medsofts 公 司 50% 的股份，这使得我们能够在这个不断增长的市场中为客户提供商品销售、运输和运送服务。 玉米加工团队继续发展其动物营养业务，在明尼苏达州格伦科 (Glencoe) 开设了一个新的生产