金融风险分析与测度.pptVIP

第六章 金融风险分析与测度 学习要点与要求 金融风险是金融领域最重要的研究热点 掌握金融风险的测量方法VaR法 掌握利率风险的概念、久期和凸性的计算和应用 金融产品回报的波动性和性惯性的度量方法 信用风险及其测量方法 第一节 金融风险的测度方法 金融风险 —企业未来收益的不确定性或波动性，直接与金融市场的波动性有关 — 包括盈利的不确定性和损失的不确定性，人们更关注损失的可能性. 一、金融风险的含义及分类 金融风险 是指由于金融市场因素发生变化而对企业的现金流产生负面影响，导致企业的金融资产或收益发生损失并最终引起企业价值下降的可能性. 金融市场因素：利率、汇率或商品价格的波动，以及由于债务人财务状况恶化而导致违约的可能性(信用风险). 金融风险的分类 1) 市场风险 (价格风险)：因资产的市场价格变化而导致未来损失的可能性. 根据引发市场风险的市场因子不同，分为利率风险、汇率风险、股市风险、商品价格风险. 2) 信用风险(违约风险, Credit Risk)：借款人或市场交易对手违约而导致损失的可能性；更一般地，信用风险包括因债务人信用评级的降低，致使其债务的市场价格下降而造成的损失. 3) 流动性风险：因金融市场流动性不足或金融交易的资金流动性不足而产生的风险。 如：商业银行无力为负债的减少 和/或资产的增加提供融