第4章偿债能力分析.pptxVIP

第4章 偿债能力分析;第一节 偿债能力分析的基本内容 第二节 负债规模及结构分析 第三节 资产负债结构对称分析 第四节 期末存量资产质量分析 第五节 影响偿债能力变动的因素;表4-1 华正公司偿债能力指标汇总表 ;;负债规模及结构分析 从总量角度判断企业整体负债状况并通过债务期限结构来确定负债的稳定性和合理性。 主要分析方法：水平比较分析法和垂直结构分析法 ;一、负债规模变动情况的总体分析;; 二、负债结构分析;; 三、流动负债质量分析;短期借款的特点：一年内偿还，要付利息;; ; ;表4-5 短期借款用途明细表 单位:万元;（二） 应付帐款和应付票据的分析;应付账款分析要点 应付帐款在可能的情况下越迟付越好。 应联系销售规模、存货项目进行分析 企业应付账款的规模会和企业采购规模有一定对应关系 注意企业应付账款平均付款期是否稳定，结合供应商的信用政策分析应付帐款的异常变动的合理性。 分析是否与其他应付款发生串帐、与长期应付款相调节。;（三）预收账款分析;;应付职工薪酬：形成于结算与发放的时间性差异。 分析变化的原因，应注意企业是否有通过应付职工薪酬调节利润的情况，即要清楚应付职工薪酬是否为企业真正的负债。 应付股利：描述企业与股东间的利润分配状况。分析股利政策变化以及股利所需的现金充足情况。 应注意股利分配形式有现金股利和股票股利等方式，资产负债表上所反映的应付股利是企业应付未付的现金负债。 应交税费:关注税收政策的变化 其它应付款:由企业主营业务以外活动引起的 数额不会过大、挂账时间不会过长，否则，应分析其真实性。;;;一般而言,长期借款有较多的限制和约束,企业须严格按借款协议规定用途、进度等使用借款。应对企业长期借款的数额、增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的重视。 应注意长期借款是否与企业固定资产、无形资产的规模相适应，是否与企业的当期收益相适应。 同时要关注利率结构，分析利息负担及其变化。 还应关注长期借款费用处理的合规性与合理性。 同短期借款一样，按照借款期限、借款种类与用途，借款币种、贷出金融机构等具体分析;;（六）长期应付款的分析;;项 目 ;项 目 ;;;;一、资产负债结构分析的理论基础;业务;企业在任何动态时点上都保持着资产与负债及所有者权益之间的等量关系，但是在不同时点上的风险结构是不同的。 资产负债表项目按照流动性来确定顺序和结构，基于时间长度，资产与负债、所有者权益之间形成一种内在的对应关系，资产划分为长期资产和短期资产，负债及所有者权益划分为长期融资和短期融资，它们之间的对应关系为：;（1）长期资产由长期融资来保证,否则就会因以短期融资支持长期资产而带来偿债压力,以至到期不能偿债,从而陷入财务困境。当然,企业可以以不断的借新债还旧债的方式以短期融资支持长期资产,从而获得低融资成本的好处,但是一旦新债难于筹借,企业将陷入财务困境。从理论上来讲,企业以短期融资支持长期资产的资产负债结构具有较高风险。 （2）短期资产需要由短期融资来保证,这样,短期资产能在很短时间内实现、转移、摊销其价值,这也能保证短期融资的清欠和偿还。 如果企业的长期融资获得的资金暂时没有用于购置长期资产时,在资产负债表上体现为流动资产,这种结构称为稳定,风险一般。 （3）短期资产也可以由长期融资来支持。从理论上讲,这是一种最保险的方法,也是一种成本最高的方法。此种情况下企业一般不会面临偿债或者流动压力,但长期融资却要支付比短期融资更高的融资成本,一般而言企业不会这么做。; ; ; ; ;流动资产;2.中庸结构（平衡结构） ;3.风险结构;流动资产 ;;（一）短期偿债能力 以流动资产和流动负债的相互依存关系为基础。二者很少或不涉及盈利性，因此企业短期偿债能力分析的相关面较单一，通常只与企业现有资产的变现能力和企业的再借款或再融资能力有关。 由于过强的短期偿债能力可能意味着在一定程度上占用了盈利能力较强的非流动资产，分析要考虑偿债能力和盈利能力对流动和非流动资产的最佳比例要求。;（二）长期偿债能力;（三）短期偿债能力与长期偿债能力的依存关系分析;表4 -13 华正公司营运资产对非流动负债比率 单位:万元 ; 2、长期资产适合率;表4 -14 华正公司长期资产适合率 ;三、资产负债结构百分比分析;资产项目 ;;资产项目 ;资产项目 ;资产项目 ; 初步评价：;资产项目 ;资产项目 ;负债项目 ;资产质量分析着重对期末资产变现能力的分析。 流动性通常只是描述企业资产变现或耗费的周转时间(与时间相关),其中包括不同会计要素之间的转换,与变现性不完全等同。 比如存货资产转为营业收入，但营业收入的形式可能是货币资产也可能是应收