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关于基金、绩效评估问题的讨论 •博士论文内容介绍 •数理工具在资本市场的应用 •基金评估在中国 2003.2.27 湖南大学工商管理学院博士论文答辩书 湖南大学工商管理学院博士论文答辩书 证券投资基金绩效评估方法 证券投资基金绩效评估方法 证券投资基金绩效评估方法 研究及实证分析 研究及实证分析 研究及实证分析 学科专业：管理科学与工程 学科专业：管理科学与工程 答 辩 人：99 级吴启芳 答 辩 人：99 级吴启芳 指导教师：陈 收 教 授 指导教师：陈 收 教 授 时 间：2002年10月9 日 时 间：2002年10月9 日 定义：投资基金（investment fund）是指依据信托原 定义： 理建立起来，由专业机构代他人进行投资理财的一种集 合投资方式，是金融投资制度的一种创新。 分类：按投资流动性可将基金大致划分为 分类： 以非上市股权为主要投资对象的产业投资基金 以各类证券为主要投资对象的证券投资基金 封闭式基金 （closed －end fund ） 开放式基金 （open-end fund mutual fund ） 目 录 目 录 第一章 引 言 第二章 单因素指标评估投资业绩 第三章 证券投资基金的风险构成和收益分解 第四章 绩效的归属分析：证券选择和市场时机选择 第五章 基金业绩的持续性研究 结论与讨论 第一章 本章将阐述： 本章将阐述： • 国际基金业发展历史及趋势； • 中国基金业的现状及特点； • 本论文的研究动因、意义； • 主要研究内容； • 技术路线 引 言 第一章 1.1 国际基金业的发展历史及趋势 1.1 国际基金业的发展历史及趋势 通常认为，投资基金起源于近代欧洲，发展于美国， 进而普及于全世界。 1868年英国设立世界上第一个公众投资基金“海外与殖 民地政府信托” （Foreign and Colonial Government Trust ）， 被公认为国际投资基金产业的起点。 1934年组建的英国“海外政府债权信托” （the Foreign Government Bond Trust ）,则标志着现代投资基金发展的开 始。 引 言 第一章 1.1 国际基金业的发展历史及趋势 1.1 国际基金业的发展历史及趋势 美国基金业的主流是“共同基金” ，第一只开放式基金 是1924年在波士顿创立的“马萨诸塞投资信托基金”。 纵观全球基金业发展史，英国是公认的发源地；美国 的基金业最为发达；日本的基金业亚洲最大。 目前，国际基金业的发展方兴未艾，的投资基金资产 已