原创力文档- 1、本文档共2页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
基于游程检验的上海股票市场弱式有效性研究
基于游程检验的上海股票市场弱式有效性研究 摘要：有效市场假说理论是股票市场理论研究的基础之一，股票市场的有效性对政府的监管和投资者的投资策略都有着重要影响。本文选取2006年至2010年上海股票市场的一系列指数的日收盘价进行游程检验，得出上海股票市场是弱式有效市场的结论
Abstract: The efficient market hypothesis theory is one basis of the stock market theory research, the effectiveness of the stock market has a significant impact on government regulation and investment strategies of investors. This paper selects closing price in a series of indexes from 2006 to 2010 of Shanghai stock market to runs test, making the concluding of Shanghai stock market is weak form efficient market.
关键词：上海股票市场；弱式有效；游程检验
Key words: Shanghai stock market; the weak form efficiency; runs test
中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2011）12-0162-01
1 有效市场假说理论
有效市场理论是现代投资理论的基础之一，也是现代金融经济学的理论支柱之一。所谓有效市场，即在市场中，价格完全反应了所有可获得的信息。其中，弱式有效是股票市场有效理论的最低程度。股票市场的弱式有效是指当今的股票价格能够完全反映股票市场的所有历史信息
2 对游程检验方法原理和步骤的介绍
2.1 游程方法简介 游程检验是股票市场弱式有效性研究的方法之一。所谓游程就是股票价格变化保持相同符号的序列。股票的价格变化只有三种：正、负和零价格变化。因为零价格变化出现的概率非常小，所以可以把零价格变化归为正的价格变化。下面给出公式：
参考文献：
[1]Fama E?F.The behavior of stock market price[J].Journal of Business，1965，38.
[2]张亦春，周颖刚.中国股市弱式有效研究综述[J].当代经济，2001（8）.
[3]吴世农.我国证券市场效率的分析[J].经济研究，1996（4）.
[4]徐加根，黄才伟.对我国证券市场有效性的检验[J].财经科学，2000（4）.
1
文档评论（0）