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我国物价总水平波动路径研究 　　摘要： 利用时间序列分析方法研究了PPI和CPI的结构突变特征，并通过建立时间序列模型刻画了我国物价水平（CPI)的波动路径。结果表明，CPI序列在2003年7月、2007年5月以及2008年7月三个时间点上存在结构突变现象，从而将CPI的运行过程分为四个阶段。另外，PPI的结构突变时点一般较CPI滞后1-2个月，这说明CPI触发了PPI的上涨，而PPI又会给予CPI以上涨支撑。最后，分别对以上四个子样本区的CPI序列波动性进行了建模研究，结果表明1997年1月至2003年6月间的CPI波动具有条件异方差性，可由GARCH(1,1)模型来描述。而其他阶段的CPI波动均可由AR（1）模型描述 Abstract: This paper studies the structural break characteristic of PPI and CPI using the method of time series analysis, and then describes the evolving path of CPI based on time series models. The empirical result demonstrates that the CPI series has three structural breaks in July 2003, May 2007 and July 2008, which divides the path of CPI into four phases. Furthermore, structural breaks of PPI are about one or two months later than those of CPI, which indicates that the increase of CPI causes PPI to go up, and the rise of PPI backs up the ascent of CPI in turn. Finally, time series models are established to captures the dynamics of CPI, which shows that there is significant conditional heteroskedasticity in the process of CPI in the phase between January 1997 and June 2003 and this characteristic can be well captured by a GARCH(1,1) model. The dynamics of CPI in other phases can all be described by the corresponding AR（1）models. 关键词： PPI；CPI；波动路径；结构突变；GARCH模型 Key words: PPI；CPI；evolving path；structural break；GARCH model 中图分类号：F830.91文献标识码：A文章编号：1006-4311（2011）16-0142-03 作者简介：李春林（1963-），男，河北任县人，教授 0 引言 作为经济社会中商品和劳务价格的总体衡量指标，物价总水平是宏观经济运行状况的重要指示量和影响因素。在2007年5月至2008年6月间，我国物价总水平始终处于高位运行状态，对我国宏观经济和人民生活形成了巨大压力，引起了国家有关部门和众多学者的广泛关注。因此，对我国物价总水平的波动规律进行研究，其理论意义和应用价值是不言而喻的 迄今为止，国内已有很多学者对我国物价总水平的运行状况进行了研究。其中，罗世传[1]，王千红[2]，许光建[3]，郭利和姜润宇[4]以及张光文[5]分析了我国价格总水平不同时期的波动路径；而范从来[6]则研究了价格总水平的波动周期性 然而，以上研究均是从定性的角度对我国物价总水平的波动路径进行分析，缺乏定量分析和依据。鉴于此，本文基于PPI和CPI数据，利用时间序列分析方法研究了物价总水平的季节性和结构突变特征，并通过建立时间序列模型刻画了我国物价水平的波动路径 1 我国物价总水平波动的定性分析 自1997年以来，我国价格总水平在不同阶段具有不同的波动特征，图1给出了以1997年1月为基期的CPI走势图 由图1可看出CPI波动路径具有两个特点：第一，CPI波动具有明显的季节性，其周期大约为12个月，也即1年。不考虑趋势的情况下，每一