个股期权业务介绍.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * ` * 2.2 买卖类型（以上交所最终确定业务方案为准） 类型 说明 买入开仓 买入认购期权或认沽期权； 需要前端检查资金是否够付权利金。 卖出平仓 卖出认购期权或认沽期权（投资者作为权利方时才可卖出平仓，且卖出合约数不得超过持有的头寸）； 查持仓数量，不查资金。 卖出开仓 卖出认购期权或认沽期权，投资者作为义务方； 需要前端检查资金是否够保证金。 买入平仓 （可选择“备兑优先平仓”） 当投资者作为义务方持有头寸（含备兑开仓），买入期权，成为无义务方或减少义务仓，可申报头寸不超过持有的义务仓头寸； 查持仓数量，不查资金，成交后释放保证金。 备兑开仓 卖出认购期权，需要100%现券担保 单向持仓，只能持有权利仓或义务仓（含备兑开仓）。 期权合约每日价格涨停板 = 该合约的前结算价（上市首日参考价）+ 涨跌幅 期权合约每日价格跌停板 = 该合约的前结算价（上市首日参考价）- 涨跌幅 涨跌幅限制 认购期权涨跌幅 = max｛0.001，min [（2×正股价－行权价），正股价]×10％｝ 认沽期权涨跌幅 = max｛0.001，min [（2×行权价－正股价），正股价]×10％｝ 以开盘集合竞价价格作为第一个参考价格，盘中相对参考价格涨跌幅度达到30%时（参考价格低于0.01元时为100%），进入5分钟的集合竞价交易，产生的价格为最新参考价格。 断路器导致的集合竞价交易开始时，尚未成交的市价订单将自动取消。 断路器导致的集合竞价阶段，交易系统只接受限价订单，并且不接受撤单申报。 2.3 涨跌幅限制与断路器机制 涨跌幅限制 断路器机制 2.4 申报 最小变动价位 申报价格最小变动为0.001元。 单笔申报最大数量 标的资产为股票：限价单笔申报最大数量为100张。 市价单笔申报最大数量为50张。 标的资产为ETF：限价单笔申报最大数量为100张。 市价单笔申报最大数量为50张。 2.5 信息披露 交易前信息 （合约基本信息）合约简称、合约代码、标的证券名称及代码、是否新挂合约、涨跌停价格、是否调整过、行权价、合约单位、到期日、认购/认沽、是否停牌、是否可行权。 即时行情 开盘集合竞价阶段：合约代码、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量。 连续竞价阶段：合约代码、前收盘价格、最新成交价格、当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计成交数量、当日累计成交金额、持仓量、实时最高N个买入申报价格和数量、实时最低N个卖出申报价格和数量。首次上市合约的上市首日，其即时行情显示的前结算价格为其参考价格。 行权信息 行权总量、每个期权合约行权明细信息。 提醒信息 距离到期日不足10个交易日的期权合约信息。当日停牌及复牌的期权合约信息。近期进行合约调整的期权合约信息（持续到调整后10个交易日） 2.6 行权指令 对行权日，行权时间延长半小时（增加15:00--15:30时段），可进行行权委托（由券商进行前端控制，委托数量不得超过净持仓数量）。 行权指令申报当日有效。行权申报可多次申报，行权数量累计计算，可撤消行权委托。行权日买入的期权，当日可以行权。 券商应提供为投资者自动行权的服务，如券商无法提供该项服务，需向投资者作出特别说明。自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。 三、风险控制 3.1 保证金 3.2 强行平仓 3.3 大户报告制度 3.4 合格投资人制度 3.5 限仓 3.6 限购 3.7 限开仓制度 3.8 盘中试算 3.9 其他 3.1 保证金（1） 基本原则 对持有义务方持仓头寸投资者收取 结算参与人保证金分为结算准备金与维持保证金。 结算准备金必须为现金，是未被占用的保证金(也称可用资金余额)且设置最低余额（200万），以自有资金承担。 维持保证金是已被合约占用的保证金。 收取比例高于中国结算对结算参与人收取保证金的水平。 属于客户所有。 结算参与人自营业务保证金必须与经纪业务分账结算。 保证金分级收取： 中国结算—结算参与人—客户 收取对象 分级收取 结算参与人保证金 客户保证金 备兑开仓通过锁定全额合约标的证券充当保证金。 除备兑开仓外，初期其他开仓只能用现金作为保证金。 1. 基 本 原 则 3.1 保证金（2） 2.客户保证金的收取 收取比例由券商规定，但要高于登记公司对券商收取保证金的水平。 属于客户所有，用于客户的交易结算，严禁挪作他用。 如果盘后客户的维持保证金不足，则第一时间通知客户，务必使客户在第二天11:00（暂