04货币供给理论(20051010).pptVIP

2005-10-10 第四章 货币供给理论 第一节 货币供给的理论流派 第一节 货币供给的理论流派 第二节 货币供给的基数—乘数模型 模型一：仅含有活期存款 模型二：含有通货与活期存款　　 模型三：含有定期存款 模型四：含有超额准备金 一、模型一：仅含有活期存款 1、假定 （1）银行只吸收活期存款，不保留超额准备金 （2）公众不持有通货，货币供给量由活期存款构成； 2、结论 M1 = D = 1/rd·R = m11·R D：活期存款 rd：活期存款的法定准备率 R：银行法定存款准备金。 二、模型二：含有通货与活期存款 1、假设 　（1）货币基数（B）=银行准备金（R）+通货（C） （2）通货比率c （社会公众持有通货与活期存款的比率） 2、结论： M1 = C+D = [(1+c)/(rd+c)] · B = m12·B s.t:C = c.D ； B = R+C ； R = rd.D （1）货币基数虽然由央行控制，但其结构由社会公众的资产选择所决定。 （2）通货比率c越高，乘数越小，商业银行的货币创造能力也越小(dM/dc0) 三、模型三：含有定期存款 1、 假设： （1）银行存款=定期存款+活期存款 （2）定期存款\活期存款=t， （3）定期存款（T）的法定准备率为rt， 　　　2、结论 M1 =C+D = · B =m13 · B T = t · D ； R = rd · D +rt · T ；B = R+C ； C = c · D 　　 四、模型四：含有超额准备金 1、假设： 银行保存超额准备金：E， e=超额准备金\活期存款 2、结论 M1 =C+D = · B = m14 · B B = R+C ；R = rd . D +rt .T +E ； C = c · D ； T = t · D ； E = e · D 　 五、模型研究的意义： 　　 （1）m和B的增量 相应货币供给量的变化； （2）货币供给增长率+ 货币乘数 央行应增加多少货币基数，从而为货币政策操作提供数量依据。 第三节 货币基数的供给及其决定 杰丽·M.罗斯伯里——《银行金融词典》 基础货币是“由银行、社会公众持有基金以及会员银行在各家联邦储备银行的存款所组成的货币量。通常用强力货币—作为对潜在货币创造起引导作用的银行储备和现金—来计量。强力货币每周发行一次，这个周的循环期是星期四到下星期三”。 弗·伊·佩里——《金融术语选编》 一般把基础货币定义为银行的现金余额（cash base）——通常指普通银行在英格兰银行的存款余额加上保险柜里的钞票和硬币——与银行存款总额之间的关系。 对基础货币是否作为一国控制货币量可供选择的指标之一的问题往往还有争议。 这种控制体系一旦实施，就要求所有的银行都根据其基础货币额来保持最小的比率。对货币供给的控制将通过控制现金余额来实现。至少从理论上来说，这种控制的本质是使货币供给受到或多或少的直接控制，而不需要通过尽力操纵利率水平去影响货币需求。 朱利安·沃姆斯利——《国际金融词典》 强力货币是流通中的现金总量（钞票与硬币之和）加上商业银