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3;解读股票行情;公司股票 ;股利贴现模型 （discounted-dividend model, DDM） ;7;价格是预期股息的现值加上以要求的回报率的折算的年末贴现价格
;股利贴现模型（2） ;股利贴现模型（3）;Case: 平稳发展公司;股利贴现模型（4）;;比较前面得结果:;9.3 盈利和投资机会;盈利和投资机会;解释;18;无增长公司;增长公司;正常利润公司;; ;; 市盈率的解读
P0 = E1 /k +未来投资的净现值 这里的P/E指
P0/ E1 = 1/k +未来的投资的NPV/ E1
高市盈率的公司被解释为具有资本化程度低利率或良好的未来投资机会
;股利政策是否会影响股东财富;支付股利（股价20元，流通股50万股）; 股利支付（每股支付2元，50万股）;29;30;;32;股票股利（10送1）;MM定理;35;;37;38;39;现实世界中的信息不对称;真实世界中:信号;习题
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