第二章_财务管理的价值观念资料.pptx

第二章 财务管理的价值观念; 第一节　资金时间价值(P31) ;2、资金时间价值产生的原因;2、资金时间价值产生的原因;3、资金时间价值的表现形式 ;4、资金时间价值的衡量（量的规定性）;投资 报酬率;5、资金时间价值引入财务管理的意义;6、资金时间价值计算的重要概念;; （1）终值和现值的概念（P32） 终值又称将来值，是现在一定量的资金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作“F”。 Future Value 　 　现值，是指未来某一时点上的一定量资金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。 　Present value ;（2）单利和复利的概念（P32）;（2）单利和复利的概念（P32）;复利（Compound Interest）： 复利就是每次利息都以本金加上以前各期的利息为基数来计算。 【例】张某现在借给李某1 000元，双方商定年利率为5%，按复利计算，3年归还， 计算张某3年后应收的利息及本利和。 ;复利（Compound Interest）： 则张某3年后应得的利息： 第1年利息：1000×5%=50； 第2年利息：（1000+50）×5%=52.5； 第3年利息：（1000+50+52.5）×5%=55.125； 三年一共应得利息:50+52.5+55.125=157.625(元) 第3年的本利和为 1000+157.625=1157.625（元）。 ;单利与复利运用;（3）一次性收付款项和年金的概念 ①一次性收付款项的概念（P32） ： 【例】张某现在借给李某1 000元（3 000元），双方商定年利率为5%，按单利计算，3年归还，张某第三年末可收到多少钱？ 张某现在借出1000元，3年后收到1150元。 一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。 ; ②年金A(Annuity)（P34） 【例】张某在三年内，每年年初借给李某1000元，双方商定年利率为5%，按单利计算利息，3年归还。张某在第三年末可收回多少钱？ 张某在第三年末可收回 1000*（1+3*5%）+1000*（1+2*5%） +1000*（1+5%） =1150+1100+1050=3300（元） 年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。 ; 二、一次性收付款项终值和现值的计算 　一次性收付款项，是指在某一特定时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。 （一）一次性收付款项的单利终值与现值 1. 一次性收付款项单利终值（F）计算： 【例】张某现在借给李某1 000元，双方商定年利率为5%，按单利计算，3年归还，计算张某3年后应收取的款项。 F=1000+1000*5%*3=1000+150=1150（元） ;二、一次性收付款项终值和现值的计算 　 1. 一次性收付款项单利终值计算公式： F=P＋P×i×n ＝P×（1+in） 式中，i表示年利率， n表示期数（以年为单位） 1+in——单利终值系数 【提示】除非特别指明，在计算利息时，给出的利率均为年利率，对于不足一年的利息，以一年等于360天来折算。;【例】　　某人持有一张带息商业汇票，面额为20 000元，票面利率为5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。要求计算持有该票据至到期日可得款项。 解：持有该票据至到期日可得款项 F＝P×（1+in） =20 000 ×（1+5%*90/360） =20 250（元） ; 2. 一次性收付款项单利现值的计算 一次性收付款项单利现值的计算与终值的计算是互逆的。 计算公式为：　　P＝F/（1＋in）　　式中，1/（1+in）——单利现值系数 ; 【例】王先生的孩子三年后要上大学，需要的学费四年共计约60 000元，如果按银行的利息率每年2%计算，相当于王先生现在要存入银行多少钱，才能保证将来孩子上学无忧？ 解：P＝F/（1＋in） ＝60 000/（1＋2%*3） =56600（元）;结论： 1、一次性收付款项单利终值的计算和单利现值的计算互为逆运算。 2、一次性收付款项单利终值系数和单利现值系数互为倒数。; （二）一次性收付款项的