中国经济波动的总供给与总需求冲击作用分析3 - 经济研究.pdf

龚 　敏 、李文溥 : 中国经济波动的总供给与总需求冲击作用分析 中国经济波动的总供给与总需求冲击作用分析 龚 　敏 　李文溥 　　内容提要 :基于 ADAS 模型 ,本文估计了一个包含产出和价格水平的结构式向量 自 回归模型 , 以此揭示 1996 —2005 年期间驱动中国经济波动的总供需力量变化 ,并发现 ,近 年来的“高增长 、低通胀”是在有效供给能力改善的强有力推动下实现的。这意味着 ,全球 化条件下实现我国经济稳定持续增长的关键因素正在从需求转向供给 。因此 ,现阶段的 宏观调控应更加重视供给管理 ,把提升本国经济竞争力 、增加有效供给能力 、提高国民收 入水平放在宏观经济政策的首位 。 关键词 :总供需冲击分析 　结构式向量自回归模型 　供给管理政策 一 、引　言 在内部结构调整和外部环境变化的影响下 ,近年中国宏观经济表现出与过去截然不同的“高增 长 、低通胀”特征 。Fischer and Sahay (2000) 指出 ,结构调整和稳定政策是决定转型国家经济表现的 两个重要因素 。前者涉及经济体的供给能力 ,后者影响需求 。从实践看 ,结构调整及其伴随的资源 配置效率提高 ,无疑极大改善并提升了中国经济的总供给能力 ;另一方面 ,累积的宏观调控经验 , 以 及随经济转型不断完善的政策传导机制必然也会积极地影响总需求而作用于宏观经济 。但是 ,从 宏观经济理论研究及政策分析角度看 ,一个值得研究的问题是 :近年来我国宏观经济运行的“高增 长 、低通胀”究竟主要来自于结构调整导致的总供给能力改善 ,还是实施需求管理政策的结果 ? ( ) ( ) 本文用总供给和总需求模型 ASAD model 和结构式向量 自回归模型 SVAR 考察 1996 —2005 年期间驱动我国产出和价格水平变化的总供给和总需求的作用 。以此为基础 ,评价这一期间结构 调整对我国经济增长的促进作用 ,讨论需求管理政策的有效性 ,并进一步探讨开放条件下我国宏观 调控方式转换的问题 。 本文结构如下 :第二节简单回顾 1996 年以来中国的宏观经济表现 ,并评述现有文献的相关观 点;第三节提出研究问题的理论模型及实证分析框架 ;第四节 ,利用 1996 年第 1 季度至 2005 年第 4 季度的数据估计模型 ,分析并揭示驱动中国产出和价格水平变化的总供给和总需求的作用 ;第五节 是结论及政策建议 。 二 、关于中国经济“高增长 、低通胀”的观点论争 1996 —2006 年期间 , 中国国内生产总值年平均增长率实现 928 % ,通货膨胀率平均维持在 　龚敏 、李文溥 ,厦门大学宏观经济研究中心 , 邮政编码 :361005 , 电子邮箱 :mgong @xmu . edu . cn ,wpli @xmu . edu . cn 。感谢匿 ( ) 名审稿人的宝贵建议 。本论文系“教育部文科重点研究基地 2006 年度重大研究项 目”项 目批准号 :06JJD790029 阶段性研究成果 。 ( ) ( ) ( ) 论文 英文版 提交美国西部经济学协会 Western Economic Association International 第七次环太平洋会议 Pacific Rim Conference 分会 ( ) 场讨论 2007 年 1 月 12 —14 日,北京大学 。感谢美国 Salisbury University 吴鹰教授 、E. Tylor Claggett 教授等在讨论会上对本文提出 的富有启发性的建议 。 ①　根据国家统计局公布的 GDP 现价总量和按不变价格计算的 GDP 增长率换算出各年的 GDP 平减指数 , 以此计算通货膨胀 水平 。 32