12章外汇与外汇市场素材.pptVIP

第一节 外汇与汇率 3、外汇的种类 根据外汇能否自由兑换，外汇可分为自由外汇和记账外汇。目前世界上可自由兑换的货币有50多种。 根据外汇的来源和用途，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇。 根据外汇管理的对象，外汇可分为居民外汇和非居民外汇。 第四节 汇率制度 浮动汇率制按照不同的标准，又可以分为以下几类： 以货币当局是否干预本币汇率为标准，可分为自由浮动和管理浮动。 以汇率的浮动形式为标准，可分为独立浮动和联合浮动。 国际货币基金组织按照实际分类法将各国或地区实行的汇率制度分为如下8种形式： 无独立法定货币的汇率制度 货币局制度 其他传统的固定钉住汇率制度 水平带内的钉住汇率制度 爬行钉住 爬行带 不事先确定汇率路径的管理浮动 独立浮动 第十二章 外汇与外汇市场 学习目标 外汇与汇率 外汇市场 外汇市场的交易 汇率制度 第一节 外汇与汇率 一、外汇（foreign exchange） 1、 外汇的概念 从动态角度看，外汇是国际汇兑的简称，是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，清偿国际间债权债务关系的行为。 外汇的静态含义又可分为广义和狭义两种。 广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产。在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产。 狭义的静态外汇是指以外国货币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。人们通常所说的外汇就是指这一狭义概念。按照这一概念，只有存放在国外银行的外币资金以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。具体来看，外汇主要包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。 第一节 外汇与汇率 2、外汇的特点 国际性，即外汇必须是以外币表示的国外资产。 可偿性，即外汇必须是在国外能得到清偿的债权，拒 付的汇票和空头支票不是外汇。 可兑换性，即外汇必须能兑换成以其他货币表示的支 付手段。 第一节 外汇与汇率 二、汇率（foreign exchange rate） 1、概念 汇率是指以一国货币表示的另一国货币的价格，或把一国货币折算成另一国货币的比率，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。 2、标价方法 直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示的汇率；汇率与本币币值成反比。 间接标价法是指以一定单位的本币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。汇率与本币币值成正比。 第一节 外汇与汇率 第一节 外汇与汇率 3、汇率的种类 从制定汇率方法的角度，汇率可分为基本汇率和套算 汇率。 从外汇买卖的交割期限的角度，汇率可分为即期汇率和远期汇率。 从经济研究的角度，回来可分为名义汇率、实际汇率和有效汇率。 第二节 外汇市场 一、外汇市场的定义及分类 1、定义 外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是由外汇供给者、外汇需求者及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。 在外汇市场上进行的外汇买卖有两种类型： 本币与外币之间的相互买卖，即需要外汇者按汇率用本 币购买外汇，持有外汇者按汇率卖出外汇换回本币。 不同币种的外汇（指可自由兑换的）之间的相互买卖。 第二节 外汇市场 2、外汇市场分类 按组织形式外汇市场可以划分为具体市场和抽象市场； 按其经营范围不同，分为国内市场和国际市场； 按外汇买卖双方的性质不同可划分为外汇批发市场和外汇零售市场。 第二节 外汇市场 二、外汇市场的参与者 外汇银行，是外汇市场的主体。 外汇经纪人 中央银行，中央银行不仅是外汇市场的参与者，而且是实际的操纵者。 进出口商及其他外汇供求者 第二节 外汇市场 三、外汇市场的功能 1、国际清算 国际经济交易的结果需要债务人向债权人进行支付，若债务人以债务国货币支付，则债权人需要在外汇市场上兑换成债权国货币；若债权人只接受债权国货币，则债务人需要先将债务国货币在外汇市场上兑换成债权国货币再进行支付。由此可见，国际支付是通过外汇市场实现的。 第二节 外汇市场 2、套期保值 在国际贸易中，进出口商自进出口合同签订到货款清算之间要间隔一段时间，在这段时间内，由于外汇市场上汇率的易变性，外币的债务人和债权人都要承担一定的风险，当然也有可能获利。无论是出口商还是进口商，他们都想把汇率风险避免掉。这时他们就需要对这些货币资产进行套期保值。 套期保值是通过买进或卖出等值的远期外汇，轧平外汇头寸来实现保值的一种外汇业务。 第二节 外汇市场 3、投机 外汇投机与套期保值相反，套期者希望规避汇率的风险，而外汇投机是根据对汇率变动的预期，有意保持某种外汇的多头或空头，希望从汇率变动中赚取利润的行为。一般来说外汇投机