利率掉期业务浅析.docVIP

MPAcc 课 程 作 业 (2014 -2015学年) 课程作业题目：利率掉期业务浅析 姓名：代昕雨 提交日期： 20145年5月8日 班级名称：2013MPACC在职班 利率掉期业务浅析 代昕雨 摘要：利率掉期又称“利率互换”，通过掉期交易可以达到降低融资成本、规避利率风险和优化资产负债结构的目的，企业应当充分利用这一优势，增强自身的企业竞争力。然而利率掉期又是一把双刃剑，本身蕴涵着风险和不确定性。因此企业在使用利率掉期工具之前，应当在风险管理和内部控制方面做足功课。 关键词：利率掉期 比较优势 风险防范 一、利率掉期的概念 利率掉期是指交易双方在两笔货币与金额相同,期限一样但付息方法不同的资金之间进行的相互交换利率的业务活动。利率掉期是以交易双方协商的筹资本金为计算利息的基础,在同种货币之间进行固定利率与浮动利率、固定利率与固定利率、或者浮动利率与浮动利率的互换。在交易中,双方只结清其互换的利息差额,在期初和到期日均不发生实际资金的转移。 资本市场中最著名的首次利率掉期,发生在1982年8月,当时德意志银行发行了3亿美元的7年期固定利率欧洲债券,并安排与三家银行进行互换,换成以伦敦银行同业拆借利率(Libor)为基准的浮动利率债券。在该项互换中,德意志银行按低于伦敦银行同业拆放利率支付浮动利息,得到了优惠。而其他三家银行则通过德意志银行的较高资