资产管理公司的转型.doc.doc

资产管理公司转型的思考 2007年1月15日，财政部宣布四家资产管理公司政策性不良资产处置任务完成后，一个非常紧迫的问题摆在眼前:作为具有特殊历史使命和特定存续期的政策性金融机构，是清 算关闭，继续作为政策性机构存在，还是转型为商业性金融机构?这是社会各界十分关注的。 一、转型的理论基础 转型transformation”一词的基本语意可解释为:“型”代表主体所处的一种状态或模式，转型则指主体由一种状态到另一种状态的转换，血目‘新、旧状态之间存在着质的变化士。 企业转型是企业改革发展过程中变革行为的泛称，其本质是根据外部环境和企业内部的源、 能力状况，为克服企业在原有经营模式中遇到的困难并获取新的竞争优势，对企业的发展目 标、达成目标的途径和手段进行重新设计，并由此形成新的经营模式的过程。 1.企业转型三层次 企业转型可能在多个层面上发生，可以是产权关系、治理机制、发展战略、管理模式等 方面质的变革。相应的，企业转型也可以界定为如下二个层次: a.经营机制转型 经营机制转型包括了产权关系和治理机制两个方面的变革。产权关系的变革与国家经济体制改革的大背景息息相关。随着我国经济体制从计划经济体制向市场经济体制的转变，大部分国有企业建立了现代企业制度，基础是进行产权关系改革，引入规范的公司治理机制。 公司治理机制是围绕产权关系Ifu在利益相关者之间形成的权利分配结构，如股东、董事、经理人员、普通员工、债权人之间的监管体系。治理机制是产权关系的具体体现。政策性企业向商业化转型，首先进行产权关系改革，决不仅仅是建立董事会、监事会、经营层等的治理机构。 b.发展战略转型 在商业化经营体制下，企业根据市场环境和自身的资源能力状况对业务发展方向所做的 根本性调整，则构成了企业转型的第二个层次，即发展战略的转型。 战略转型通常与产业(或产品)的发展阶段相联系。产业(产品)具有初创、成长、成熟、乃至衰退的生命周期，其所处的不同发展阶段，决定了企业成长的大环境。产业的衰退或过度竞争，是企业转移业务重点，进入新产业或发展新市场最主要动因，也是危机中被动变革的典型。当然，企业的成长不仅取决十大环境，也取决十自身所具备的资源和能力。资源和能力的相对丰裕是企业主动拓展业务领域的动因。 c.管理体制转型 企业管理体制的变革，则形成第二层次的转型。一般而言，企业发生第一、二层次的转 型后，必然同时产生第二层次转型的需求。企业产权关系和治理结构的变化，必将在组织结 构上得到反映。例如，现代企业制度下，国有企业负责人对政府由行政隶属关系转化为经营 者对出资人的经营责任关系，企业的经营监督结构、财务制度结构就发生了相应的改变。Ifu 股份制改造进一步引入了股东大会、董事会、监事会等机构，对企业治理结构进行了重构。 同日寸，企业战略发展方向的转型也要求企业对业务单兀进行重组，并重新设计企业的监管体系。 从我国金融资产管理公司商业化转型的实践来看，转型将在二个层次上依次展开。它们 需要通过产权关系和治理机制的变革，从承担特殊历史使命的有限期的政策性金融机构转型 为商业化经营的金融企业;在经营金融不良资产处置业务的同时，还需要寻找足以支持企业 持续运营、发展壮大的新业务增长点;企业的管理模式也将因应企业经营体制和战略发展方 向的变化而变革。 2.企业转型的制约因素 企业转型是一种根本性、跳跃性的变革，这个过程包括经营理念、思维方式和价值观的 彻底变革，并伴随着企业战略、结构、行为方式、运行机制等方面的全方位变革。对内而言，转型必须突破既有观念、行为方式和利益关系的束缚;对外而言，转型也要面对在业务扩张 等方面可能遇到的市场壁垒和政策法规限制。 a.相关利益主体壁垒 企业的每一种经营管理模式，都会在企业各成员、各部门之间形成一定的权利、资源分 配关系，企业无论进行何种转型，也都会对权利、资源进行再分配，这就触动了企业内部原 有的权利结构。在转型中受益的部门和成员将力图推动激进式变革，并有可能使基于企业整 体经营绩效的转型转变为单纯的权利再分配; 而对于在转型中权利被弱化的部门和成员更会尽力保护自身利益，对转型产生抵触情绪。相关利益主体围绕着企业内部权利结构}fu进行的博弈，会给企业转型设置直接的障碍。 b.企业文化壁垒 如果说相关利益主体之间的权利关系是企业内部的一种显性壁垒，那么，企业文化则是 幕后的隐形壁垒。企业文化是企业具有特性的经营理念、价值观和行为准则的总和，它为企 业成员所普遍认同和遵守。因此，企业文化可以透过企业成员的口常行为方式而得以体现。文化对企业经营模式和战略发展的作用主要体现在导向功能、精神激励功能和协调功能上， 对企业成员