第十九章-国际经济学初步.ppt

Chapter 1 第二十章 国际经济学初步 第一节 汇率与汇率制度 第二节 国际收支平衡 第三节 IS—LM—BP模型 第四节 调整内部均衡和外部均衡的政策﹡ 第一节 汇率与汇率制度 一、外汇 指一切以外币表示的用于进行国际结算的信用凭证和支付手段，如外币存款，以外币偿付的各种汇票、支票以及外国政府的债券和其他可以在国外兑现的凭证。 中国《外汇管理暂行条例》第二条规定： 外汇是指：①外国货币，包括钞票、铸币等；②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；③外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；④其他外汇资金 构成外汇的必要条件: ①以外币表示的国外资产。用本国货币表示的信用工具和有价证券则不能视为外汇。 ②在国外能得到偿付的货币债权。空头支票、拒付的汇票等不能视为外汇。 ③可以兑换成其他支付手段的外币资产。不能兑换成其他国家的外国钞票也不能视为外汇。也就是说，外币不等于外汇。只有具有可兑换性的、被称之为硬通货的外币才能成为外汇。 所以，现在各国一般以美元、日元和欧元等硬通货作为外汇储备。 二、汇率及其标价 概念：汇率是两个国家（或地区）不同货币之间的兑换比率（交换比率），即一国货币折算成另一国的货币的比率。 折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，是以本国货币表示外国货币的价格，还是以外国货币表示本国货币的价格。常见的汇率标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价法。 1.直接标价法（Direct Quotation System） 以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。在直接标价法下，本国货币如同商品，外国货币如同货币。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。 这种情况称为汇率升值。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初： ＄1＝RMB￥8.2014 月末： ＄1＝RMB￥8.2200 2.间接标价法（Indirect Quotation System） 以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。在间接标价法下，本国货币如同货币，外国货币如同商品。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。这种情况称为汇率升值。 三、汇率的贬值与升值： 本币升值[Home Currency Appreciation] 或 外币贬值[Foreign Currency Depreciation] ——升值使本国货币兑换价值提高，又称本国货币变强了。表示用比较少量本币就能换得一定数量外币，或者一定数量外币只能换得较少数额本币。→汇率贬值 本币贬值[Home Currency Depreciation]或外币升值[Foreign Currency Appreciation] ——贬值使本国货币兑换价值下降，因而本国货币变弱了。表示需要用较多数额本币才能换得一定数量外币，或者一定数量外币能换得较多数额本币。→汇率升值 四、汇率的决定 1.汇率决定的供求分析: 如同商品价格取决于供求并且影响供求一样，汇率取决于外汇供求并影响外汇供求，因而可以从供求关系角度对汇率形成机制进行分析。 一般情况下，一个国家的商品和服务出口将产生外国货币的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国货币的需求。（资本流动） 简而言之，对本币的需求意味着对外币的供给，对本币的供给则意味着对外币的需求。 外汇市场的均衡：进出口作用 2.套利、价格与利率 套利[Arbitrage] ——“在一个市场买进外汇、证券、商品或其他货物同时在另一个市场以更高的价格把它们卖掉的行为。” 外汇市场上的套利活动又称套汇。套汇活动使各种汇率相互协调，形成统一的国际外汇市场。 国际资本市场上的套利活动，使各国利率趋于相等，形成利率平价[Interest Rate Parity] 。 3.购买力平价与一价法则： 购买力平价理论的理论依据是“一价定律”。 一价法则[the Law of One Price] ——同一种物品在统一的市场中应当有相同价格。在完全自由贸易条件下，假设各国间贸易费用和关税为零，商人们在国际间的商品套购活动会使各国商品价格趋于一致。这时尽管各国的商品标价不同，但都是是按照汇率把以一国货币标价的商品价格折算成以另一国货币标价的价格。 一国的价格总水平上升，该国的外汇汇率就会上升，本国货币就会贬值；外国的价格总水平上升，该国的外汇汇率就会下降，本国货币就会升值。换句话说，通货膨胀