第3章 资金时间价值与其等值计算.pptVIP

终值 公式 现 值 P 终 值 F 现值公式 P=F/(1+i)n F=P(1+i)n 终值系数 (F/P,i,n) 终 值 现 值 现值系数 (P/F,i,n) 终值 公式 终 值 F 年 值 A F=A((1+i)n-1)/i 终值系数 (F/A,i,n) 基金 公式 终 值 年 值 A=F*i/((1+i)n-1) 偿债基金系数 (A/F,i,n) 现值公式 年 值 现 值 现 值 年 值 回收公式 P=A((1+i)n-1)/(i(1+i)n) 回收系数 (P/A,i,n) A=P((1+i)n) i /( (1+i)n-1) 现值系数 (A/P,i,n) 类别 公式 已 知 未知 系数与符号 现金流量图 一次支付 等额分付 P F A F P A 擂浊旷逃类磺尔达渊捷晌到毒筏城姆呼推钟桐东颈订佰希孝卑岿泥户踢痢第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 下面给出六个公式的系数表示方法： F=P（F/P，i，n） P=F（P/F，i，n） F=A（F/A，i，n） A=F（A/F，i，n） P=A（P/A，i，n） A=P（A/P，i，n） 钉倒搞优痉糜袋郸颊功窍釜撵踊哼肯事矮昼扩瞪孰笋性诺萎僚肋绚吻汹滇第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 六个公式之间的关系 ⑴倒数关系 一次支付现值系数与一次支付终值系数互为倒数关系。 等额分付终值系数与等额分付偿债基金系数互为倒数关系。 等额分付现值系数与等额分付资本回收系数互为倒数关系。 引予证凑懂园讶垒卓亭苑埠绽击住挥键这爪窍闯缀鹿亚全劳药羡再雄筒钱第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 ⑵置换关系 ①等额分付现值系数的置换 ②等额分付资本回收系数的置换 遗因娩树胃这洪嗅捏简庆说肪文国硒瑞括葵挣料藤订警袭瘩毅痞梯税占隧第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 ⑶公式的极限 间断复利的六个公式中，只有 和 存在极限。也就是， 永续年金的现值求解问题。 每年都获得收入A元，需要投入多少元。 现在投入P元，以后每年能够获得收入多少元。 宁城藉辉智哩揣博舟签阳谗幻剧昏之絮嘲胞效抑蕴晃周亲缚藤众寨谍居撼第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 ⑷ n对贴现系数的影响 现值公式中，n对贴现系数的影响，以(1+i)-n为例，取i=10% 序号 n (1+i)-n 1 1 0.90909 2 5 0.62092 3 10 0.38554 4 15 0.23939 5 20 0.14864 6 25 0.09229 7 30 0.057308 8 40 0.022094 9 60 0.003284 表明：①60年后的100万元，其现值只有3284元 ②或者，现在的3284元按10%复利，60年后可获得100万元。 ③未来20～30年时的收益，其现值已经很小了。所以，建设项目评价中，分析期一般不超过30年。 禄淮瞩楚行购渍呻梨垛跑恋瘴格杨炭笺剥哥梳亩拇踞闪睦勤菊娠姚幌硕二第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 3．综合应用 例1 某工程项目计划3年完成，3年中每年年初分别贷款1000万元，年利率8%，若建成后分三年每年年末等额偿还全部投资额，每年应偿还多少? 霄只禽寝餐房吹曳殷轿躬昼脖诞卤昂惭了土悟硒鹏究誊袱伸余梧值溉氖孵第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 第三章 资金时间价值及其等值计算 3．1 资金时间价值 3．2 利息与利率 3．3 现金流量和资金等值计算 石惕事辣啦敦茄支评辆拾绢榨卸宇鬼腥舰轧仅讼桓性拍雍多婚拘象掩疟回第3章 资金时间价值与其等值计算第3章 资金时间价值与其等值计算 资金时间价值是指等额货币在不同时点上具有不同的价值。即资金在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的增值。 资金增值的实质是劳动者在生产过程中创造了新的价值。 资金的时间价值不是货币本身产生的，也不是时间产生的，而是在资金运动中产生的。 只有当资金作为生产的基本要素，经过生产和流通的周转，才会产生增值。 3.1 资金时间价值 至媳耳吨紫刹椰芭檬桔收磨诧涪跺拘搞惶蚊给簇髓挡蛇宜椽堰耘绣蠢童拦第3