国际金融全套完整版第5章国际金融市场汇总.ppt

第五章 国际金融市场 学习要求 理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势。 掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。 掌握国际资本市场构成分类以及重要的业务特点。 了解金融衍生市场。 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节???国际资本市场 第四节 金融衍生工具市场 第一节 国际金融市场概述  一、含义及类型 （一）含义： 1.广义 在国际范围内，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及金融衍生工具市场等。 2.狭义 从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。 （二） 类型 1.传统的国际金融市场,又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market) （1）是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的。 （2）以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾。 2.新型市场：离岸金融市场或境外市场 （1）突破了国际金融市场、国内金融市场的限制，使国际金融市场不再局限于少数发达国家的金融市场。 （2）?主要特点 以境外货币为交易对象 交易一般在非居民与非居民之间进行； 业务基本不受市场所在国及其他国家法律、法规和税收的管辖 （3）?所有离岸金融市场结合而成的整体，就是通常所说的欧洲货币市场。 二、国际金融市场的形成与发展 （一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1）第一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。 （2）1914年至第二次世界大战爆发期间：美国纽约成为世界上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市场迅速发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立” 2. 欧洲货币市场的形成与发展 （1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。 （2）随后出现欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。 3. 新兴国际金融市场 20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。 （二）国际金融市场形成的条件 1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制； 3.?较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、完善的基础设施；拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。 （三）国际金融市场的发展趋势 1. 全球化、一体化趋势 国际金融中心扩散 全时区、全方位 跨国银行业务一体化，综合化和网络化 金融创新 2. 自由化趋势 业务、市场、价格和资本流动自由化 3. 证券化趋势 融资证券化：脱媒 贷款债权证券化 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1. 调节各国国际收支的不平衡。 2.?促进国际贸易的发展与国际资本的流动 3.?推动生产和资本国际化的发展 4. 促进了金融业务国际化 （二）消极作用 1.为国际间的投机活动提供了场所。 2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门。 四、国际金融市场的构成 第二节 欧洲货币市场  一、欧洲货币市场的含义 是离岸金融市场或境外货币的总称，是一种新型的国际金融市场。 欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、离岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 1.欧洲货币市场中的“欧洲” 并不限于欧洲各金融中心。 2.“货币市场” 并不仅限于货币市场业务。 3.“欧洲货币”的发行国也可以设立欧洲货币市场，如美国的“国际银行业务设施”。（1981.12） 二、欧洲货币市场形成和发展的原因 （一）生产和资本的国际化是根本原因 （二）东西方的冷战 （三）1957英镑危机促成欧洲美元市场形成 （四）西欧国家外汇管制的放松 外汇管制放松