动态博弈模型在商业银行客户信贷政策研究中的应用.pdfVIP

文章编号：1009—9190(2002)11—0039—06 动态博弈模型在商业银行客户信贷政策研究中的应用 DYNAMIC GAMING MODEL AS APPLIED BY COMMERCIAL BANKS IN CUSTOMER CREDIT POLI CY RESEARCH 张立民 本文试图将博弈论中两个经典模型应用于商业银行与企业借贷行为动态博弈的理论研究中。作者首先 将完全信息动态博弈模型用于银行信贷政策的动态一致性问题的分析，然后将不完全信息动态博弈模型用 于银行信贷政策信誉问题的分析。通过分析，得出“-3贷款运营的结果依赖于企业对信贷政策的预期时，商 业银行适度风险范围内的信贷政策总是优于其零风险的信贷政策”的结论，并相应提出了降低银行信贷风险 的政策建议，包括：制定适度风险范围内的货币政策，建立科学、严密的客户信用评估体系，对存量贷款进行 五级分类，健全信息管理系统，以及提高社会信用水平等。 在实际操作中，银行对企业的贷款发放，并不是依据 工资与福利、出口产品或进口设备与原材料的用汇及外 哪家借款申请者的出价，将贷款放给愿出最高利息率的 汇的汇出汇入等便成为该行的中间业务，银行便可在中 企业，而是通过配给(rationing)的方式，以一种较为稳定 间业务收费中增加收入。因此，银行与其企业客户是相 的、与市场大致持平的利率将贷款发放给银行筛选出来 互需要、互利互惠的合作关系。 的借款者。斯蒂格利兹和威茨(Stiglits＆Weiss，1981)认 但不可否认，银行可能由于信贷的配给而不能充分 为，信贷市场上的配给包括如下两种情形：(1)在所有的 满足企业的贷款需求，也可能由于服务水平不足而难以 申请贷款者中，一部分人借到贷款；另一部分人被拒绝， 满足企业的金融服务需要；而企业则可能在贷款申请中 被拒绝的申请者即使愿意支付更多的利息也不能得到贷 隐瞒信息采取逆向选择行为，在贷款到手后不按贷款合 款；(2)一个给定申请者的借款要求通常只被部分地满 同中约定的用途使用贷款而出现道德风险行为，它们也 足。他们证明，资金市场的价格——利率并不能通过自 可能将尚未投入生产经营的贷款资金全部或部分转移到 动调整而使对信贷资金的需求和供给相等。即使没有政 其他银行而不在贷款银行办业务，使贷款银行既加大了 府干预，由于借款人方面存在的逆向选择和道德风险行 对其监督的难度又丧失了中间业务的营利机会。在银行 为，信贷配给仍可以作为一种长期均衡现象存在。从根 与企业的博弈过程中，我们认为双方的信息通常是不对 本上讲，作为贷款人的银行其预期收益取决于贷款利息 称的，而且就我国现实的银企关系来看，双方的博弈通常 收入和借款人还款两个方面的概率，即贷款到期收回本 也是非合作的。那么，商业银行将选择什么样的信贷政 金和利息的可能性。因此，银行不仅关心利率水平，而且 策以确保自身风险的最小化呢?为更清晰、完整地观察 更关心贷款的风险程度。 和分析这一问题，本文尝试引入博弈论应用于货币政策 这里自然引出银企关系的另一个方面：企业作为银 的两个经典动态模型，分别讨论商业银行信贷政策的动 行的存款者和一般金融客户。对于一家银行来说，它不 态一致性(time—consistency)及其信誉(reputation)问题，并 可能将存款的成本压得无限低，当然它通常也不会面临 得出“当贷款运营的结果依赖于借款企业对信贷政策的 无限高的存款成本。因为资金价格利率通常是较稳定 预期时，商业银行的一个预先宣布的、可信的、适度风险 的。如果能稳定住存款的资金成本，银行便能稳定住贷 范围内的信贷政策总是优于其零风险的信贷政策”的结 款资金来源的利率水平，从而使银行减轻