4月出口稍快于进口.PDFVIP

宏 观 经 [Table_MainInfo] [Table_Author] [Table_Title] 济 董先安 王连庆 卢燕津 贾潇君 宏观研究小组 4 月出口稍快于进口 0 10 021 dongxa@ 2010 年05 月10 日 中 证书号S0190210030001 国 经 [Table_Point] [Table_Summary] 相关报告 要点 济 100509  自2009 年 2 月以来，进口季调环比趋势保持强于出口。不过，经季节 PIIGS 危机进一步扩散概率不 高 调整后进出口在 2010 年 4 月环比分别为-2.4%和 1.9%，而上月环比分 100509 别为5.6%和-2.2%，本月出口稍快于进口； 欧美市场周报：美欧PMI 创新 高 希腊获欧美救助  4 月中国对主要经济体的贸易余额有所上升，其中对美国的贸易顺差在 100509 亚洲市场周报：韩台印CPI 环 连续 5 个月下降后首次回升；对欧盟的贸易顺差比上月上升 13.3 亿美 比抬升 港台新制造业持续扩 元，但为 2009 年 7 月以来的次低值；对日本仍保持贸易逆差，逆差比 张 100506 3 月下降10.3亿美元至55.0 亿美元； 三种情景下经济整固路径 100503  从季调后数据看，4 月对东盟出口再次回升，对美欧日出口回落； 准备金或再调 1-2 次 加息推  在主要大宗商品的进口量中，大豆、原油环比上升，铁矿砂、初级形状 后 100503 塑料、未锻造铜及铜材环比回落； PMI 专题：商务活动破纪录 100502  在5 月9 日报告《PIIGS 危机进一步扩散概率不高》中，据我们测算， PMI 专题：制造业环比回落 PIIGS 在中国进出口中所占份额分别为1.91%和3.47%。PIIGS 对全球主 100502 要经济体在出口方面负反馈弹性较大的仅包括意大利（对美）、西班牙 对系统性风险的一个系统思考 （对法、德）、葡萄牙（对美）。结合PIIGS 主要指标与政经形势，我们 100502 G20 退出动态（中）：欧元区、 判断PIIGS 引发全球经贸负反馈的概率不高。以我们对海外经济的跟踪 英国 和理解，并不认为有必要下调中国2010 年进出口预测参数。 100502 欧美市场周报：美货币政策仍 图：季节调整后进出口 处于观察期 希葡西主权信用 被降级 100502 亚洲市场周报：日4 月制造业 PMI3 月零售升 3 月失业率男 性升女性降 100429 4 月中国经济数据预测 100427 G20 退出动态（上）：澳大利亚、 印度、巴西 100425 欧美市场周报：美PPI 英 CPI 数据来源：CEIC，兴业证券 上升 欧 PMI 及消费者信心均 创新高