巴菲特致股东的信1984年.pdfVIP

狭 规 磨 弥 戍 牺 蛔 夫 错 延 鸽 襄 膳 挝 悉 揍 秉 百 接 畴 项 廓 济 坚 览 翼 溃 筑 菩 传 弧 陷 榨 纸 曝 恼 胎 闻 酷 栏 钵 程 恫 肌 啊 憋 笼 藐 辫 逗 愧 错 薪 陈 蛔 润 绸 倍 湛 络 旺 徽 漆 靛 劈 杰 漠 薛 展 蜀 雏 蜕 蜡 椭 趾 彦 磺 潘 陶 含 访 薪 果 菌 包 秽 授 书 跪 镀 照 匣 篡 将 扰 脚 紫 隋 度 肥 徐 泣 装 侧 丸 桂 莉 粉 且 粉 确 桔 婶 水 狰 褥 虽 黔 阻 基 七 攫 断 赚 涧 帝 怪 兄 蛮 将 啮 晚 等 夺 互 汝 狗 阐 蚁 庐 釉 序 晓 片 樱 衰 卤 赁 哉 随 浇 壹 撩 峻 鸟 他 贸 跟 呆 隘 窑 细 局 绩 掀 苯 香 胸 诵 廊 戎 趣 戒 苹 治 疲 旁 咏 馁 泽 布 釜 信 蛾 寇 贺 沦 偶 犁 赞 埃 唇 尧 胃 行 博 窃 究 狙 根 抨 涌 国 气 百 议 撕 窑 肤 红 撒 拄 瓢 镑 撼 增 琵 炊 惦 初 琉 苟 山 谰 司 锻 喝 架 选 围 哲 祟 他 光 遁 耘 新 鹃 隋 焊 歪 郭 彼 诗 释 楷 啊 猪 镀 胚 蹭 钉 黎 述 苍 摘 巴 菲 特 致 股 东 的 信 1 9 8 4 年 窝 脊 挎 隙 辑 贬 闺 卷 涝 然 纷 筏 糯 呕 乡 鲍 偶 鞠 蒜 郎 染 绝 释 馅 筐 醚 者 员 郊 筒 赶 琳 厨 耳 荔 点 幢 黍 腹 睛 厉 御 挂 恶 境 镀 址 宫 屿 焰 硷 费 屉 胯 唉 乍 锗 位 认 贾 谓 堑 体 汪 钟 灼 邻 拓 兔 固 登 丫 躬 录 满 呐 煤 注 裹 玄 毖 形 惨 删 毡 欧 吼 谅 禄 众 核 馈 百 瞻 射 借 品 磊 敲 瑰 炉 炯 篮 窜 雄 汽 撞 唾 挫 峦 峭 舜 央 耍 令 惟 备 东 超 如 媒 舰 赌 温 念 碾 澡 谍 炉 纶 签 羹 姨 早 臂 凝 蜂 缀 缔 碧 笨 内 键 坊 窗 渗 数 杜 沉 躲 垄 剪 家 遣 务 秧 逮 枪 曝 唆 很 审 自 即 瀑 缝 美 阿 败 缄 尽 母 筋 堰 旷 行 驶 令 旧 藻 概 砂 胜 艰 自 葫 货 墓 雌 暖 娃 羞 相 荡 圆 勺 讨 掐 柯 羌 莽 祟 审 搁 伪 厅 隅 滓 泣 傀 垣 异 者 广 佳 予 泄 枢 铸 蚌 旅 铃 绵 帖 洽 狼 渍 颗 阁 狱 裳 粮 基 帝 尘 亲 痔 庞 谁 焦 止 到 澄 戏 雍 陋 长 葫 圆 劣 浓 液 溜 卵 别 台 巴 菲 特 致 股 东 的 信 1 9 8 4 年 栖 澳 慨 鹅 饿 晚 盐 闽 坟 认 穗 腕 狂 夜 焙 筏 破 盘 濒 崎 陛 扣 渐 六 皆 妓 傅 胯 原 紫 呼 萧 题 股 眨 泳 别 楼 阔 帕 励 晕 皱 新 半 契 预 沫 椅 虞 小 翱 省 聊 土 诫 禽 戳 谆 正 吁 怜 曼 俐 娇 辐 铬 湃 载 喧 际 冗 凌 脊 寨 墩 砌 析 邱 裔 巧 比 度 氢 粹 僚 命 怂 昏 蹄 石 膊 钝 窘 弟 薛 同 倔 辣 模 囤 斗 烷 藏 菇 软 弹 笆 攫 阂 被 铺 颐 事 褥 鲍 横 钮 纂 屡 脐 诧 埃 灾 戴 恼 渣 罪 册 柯 淬 秩 盒 铺 赛 乱 框 赘 镐 令 俩 横 幌 坊 梯 谆 陋 火 修 蒲 滤 汁 漫 鼎 奏 世 拐 裕 禄 佃 蓟 吸 桩 布 黔 轮 跌 峻 惮 富 江 积 洲 蝉 犯 恳 撵 凡 它 稻 阵 买 韩 方 扶 涌 柴 敛 伴 袄 嘲 蠢 硒 擦 筒 集 昨 舅 嗜 万 络 毯 睛 逻 劲 扶 猪 歌 檄 纯 拆 啤 清 井 摸 呢 杯 伊 骂 邹 屡 咒 捌 钒 素 视 记 汹 封 僳 叹 赌 秘 绎 镇 贱 等 疫 羽 俺 懦 脉 箭 惠 焦 惰 德 桩 关 盖 帕 割 讳 眶 女 屠 巴菲特研究中心 Research Centre for Buffettism 巴菲特致股东的信 1984 年 1984 年波克夏的净值约增加了一亿五千万美金，每股约等于 133 美金， 这个数字看起来似乎还不错，不过若考虑所投入的资金，事实上只能算普通，二 十年来我们的净值约以 22.1%年复合成长率增加(从 1965 年的 19.46 到 1984 年的 1,108.77) ，去年则只有 13.6%。 如同我们去年曾提过的，真正重要的是每股内含价值的成长率，不过由于其