第八章国际金融市场剖析.pptVIP

第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的分类 二、国际金融市场形成的条件 三、国际金融市场的作用 一、国际金融市场的分类 （一）按交易对象分 广义的国际金融市场是指在国际范围内，运用各种一体化的手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动有场所或网络。 包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、、国际保险市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场 狭义的国际金融市场仅指国际资金借贷和融通的场所或网络。 包括国际货币市场和国际资本市场 （二）按市场性质分 1、传统的国际金融市场 传统的国际金融市场又称在岸金融市场（Onshore Market），是从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。 2、新型的国际金融市场 新型的国际金融市场又称离岸金融市场（Offshore Financial Market）或境外市场（External Market），是指非居民的境外货币存贷市场。 区别： 离岸金融市场大致有三种类型： 1.伦敦型（内外混合型） 属于“自然形成”的市场。始于50年代末，既经营银行业务，也经营证券业务。非居民除获准自由经营各项外汇、金融业务外，其吸收的存款也不需缴纳法定准备金。过去，这类市场业务因受外汇管制等限制，而与国内业务截然分开，但自从1979年10月外汇管制取消后，对外汇金融业务的管理与国内金融业务同等对待，“离岸”本身的含义便发生了变异，伦敦离岸市场实际上已经成为兼具境内和离岸业务的“内外一体式”金融市场。香港自从1972年废除外汇管制后，也逐渐演变成亚太地区一个主要的伦敦型离岸市场。 3、巴哈马型 只有记账而没有实质性业务的离岸金融中央，又称“逃税型”离岸市场，这类市场实际上是“逃税港”。由于在某些国家或地区开铺金融业务可以逃避银行利润税及营业税等，同时在这些地方开办分行的成本与费用也遥较伦敦低，所以离岸金融市场纷纷在这些地方开辟。拿骚、开曼群岛和巴林等的皆属此类。 二、国际金融市场形成的条件 1、稳定的经济和政治环境 2、自由宽松的金融制度 3、较为完善的金融制度与金融机构 4、优越的地理位置、便利的交通条件和现代化的技术设施 5、训练有素的国际金融专门人才 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1、改善国际收支状况 2、促进生产和资本的国际化 3、促进世界经济全球化的发展 4、支持世界各国的经济发展 （二）消极作用 1、导致汇率的剧烈波动，增加了国际投机活动 2、大量资本的国际流动，不利于有关国家执行国内货币政策 3、造成国际储备的自发增长，官方清偿能力的数量和构成更加难以控制 4、加剧世界性通货膨胀 第二节、国际货币市场 一、银行同业拆借市场 二、贴现市场 三、短期证券市场 国际货币市场是在世界范围内融通短期资金的场所；换言之，短期货币资金运动的范围超出国界便形成了国际货币市场。在该市场上融通资金的期限通常不超过一年，而超过一年期限的被称作资本市场交易。 国际货币市场是指期限在1年以内（包括1年）的金融工具的交易市场，也称短期资金市场。 一、银行同业拆借市场 银行短期借贷市场： 1.银行对非市场所在国工商企业的贷款 2、银行间的同业拆借 银行同业拆借市场与银行对普通客户的短期贷款相比特点： 1.贷款期限很短 2.每笔贷款金额很大 3、利率较低 4、无须担保和抵押 5、常通过经纪人进行借贷 二、票据贴现市场(Discount Market) 贴现市场是对未到期票据按贴现方式进行融资的交易市场。 所谓贴现是指持票人将未到期的票据按贴现率扣除自贴现日到票据到期日的利息后，向贴现行换取现金的一种活动。 （三）提前收付或推后收付外汇法 又称期限调整法是指进出口商根据对计价结算货币汇率走势的预测，将贸易合同中所规定的货款收付日期提前或延期，以防范外汇风险，获取汇率变动的收益的方法。 严格地说，期限调整法中只有提前结清外汇才能彻底消除外汇风险，延期结清外汇具有投机性质。一旦企业汇率预测失误，采用延期结清外汇会蒙受更大的损失。 三、短期证券市场 （一）国库券市场（Treasury Bills）： 政府为了满足财政需要或财政赤字筹措资金而发行的短期政府债券，也可以称为短期公债。 （二）商业票据市场（Commercial bills）：是一些大工商企业的非银行金融机构或企业为筹集短期资金而凭信用发行的，有固定到期日的短期借款票据。 （三）银行承兑票据市场 （四）可转让定期存单市场 它是商业银行和金融公司吸收大额定期存款而发放给存款者的存款单，这种存款单不记名，可在市场上自由出售。 第三节、国际资本市场