专题二国际金融市场概要1.ppt

* * * Eg：某年12月10日，纽约外汇市场：＄ 1=SF1.6200，期货市场中，三个月的瑞士法郎报价 SF1= ＄0.6105，如投资者在三个月后有1 250 000瑞士法郎收入，且预期瑞士法郎汇率下跌， 为规避风险，投资者以SFr1= ＄0.6105的价位卖出三月瑞士法郎合约10张。 三个月后，如瑞法郎汇率下跌，投资者买入3个月法郎合约10张，假设价格为SF1=USD0.6024，则投资者在期货市场获利10125美元，即：（0.6105-0.6024）×1250000=10125 又投资者收到1250000法郎时，即期汇率＄1=SF1.64154,则该投资者在现汇市场上亏损10.125，即： 投资者在即期外汇市场上的亏损恰好由期货市场的盈利所补偿。 当预期某一货币汇率下跌（上涨）时，先卖出（买入）外汇期货合约，一段时间后，再买入（卖出）相同货币、数量、期限的期货合约。 外汇期货交易举例 期货市场套期保值的原理：期货市场与现货市场价格同升同降 （1）概念 期权外汇买卖实际上是一种选择权的买卖。选择权的买方有权在未来 的一定时间内按约定的汇率向权力的卖方（如银行）买进或卖出约定 数额的外币。同时期权买方也有权不执行上述买卖合约。 分类： 期权按行使权利的内容可分为两类：即看涨期权（买权）和看跌期权（卖权） 即买方期权权和卖方