公司治理研究的新进展_国际趋势及中国模式.pdfVIP

主题文章 公司治理研究的新进展： 国际趋势与中国模式* ○ 李维安  邱艾超  牛建波  徐业坤 [3] 摘要 十多年以来，国际公司治理研究呈现出新的 两个阶段 ；Bh a g at 、B olt on 和R om an o 考察了公司治理 [4] 研究态势，具体表现为：在内部治理方面，对治理特征 指数研究中存在的问题 ； G i l l a n 通过一个整合的分析 [5] 的深入挖掘和对关系网络治理效应的细分研究；在外部 框架综述了公司治理的新进展 ； Yo sh i k aw a 和R a sh e e d [6] 治理方面，对法律环境和政治联系治理机理的持续关注； 对国际公司治理趋同进行了批判式的综述 ；A d am s ， 公司治理评价体系得到动态优化与调整；研究对象特别 Her m alin 和Weisb ach 重点关注了董事会治理方面的研究成 [7] [8] 关注新兴市场和转型经济体；国际金融危机背景下对金 果 ；Walk er 重点回顾了高管薪酬的理论和实证研究。 融机构及其治理风险的研究方兴未艾等。本文对上述国 总体来讲，公司治理及其相关的研究领域非常“庞 际研究趋势进行了探索性的综述。同时，对国内公司治理 大”，以上研究综述已经为我们勾勒出公司治理研究的 的相关研究从内部治理、外部治理、治理评价、拓展研 基本脉络与发展趋势。在上述文献“枝繁叶茂”的基础 究等视角进行了梳理，并提炼和总结出中国式公司治理从 上，本文仅致力于对十年来国内外公司治理研究的主要 行政型治理到经济型治理的研究主线和分析框架，以期 趋势或发展动向进行探索性的总结，并在此基础上提炼 揭示复杂背景下中国公司治理的演进逻辑与研究方向。 中国公司治理的研究主线。 关键词 公司治理；新进展；研究方向；分析框架 一、国际研究 * 本文受中央高校基本科研业务费专项资金资助 按照D e n i s 和M c C on n e l l 的分类，公司治理系统一 1997 年的亚洲金融危机和随后美国的安然、世通 [3] 般可以从内部治理和外部治理两方面来综述。 内部治 事件凸显了公司治理的重要性，而十年之后的国际金融 理主要体现为公司治理特征，如董事会规模、股权结构、 危机又再次强化了理论界和实务界对治理机制、治理环 经理层激励等；外 [5] 部治理涉及政府监管、法律体系等。 境重要性的认识。十多年以来，国内外关于