喧嚣之后归于平静.PDF

究 研 票 股 农业 2010.04.21 评级： 中性 上次评级： 增持 喧嚣之后归于平静 略 策 业 行 重点公司评级 农业行业 2010 年第二季度策略 天宝股份/002220 增持 秦军 海大集团/002311 增持 安琪酵母/600298 增持 021 绿大地/002200 谨慎增持 qinjun@ 农产品/000061 谨慎增持 S0880206080312 顺鑫农业/000860 谨慎增持 好当家/600467 谨慎增持 本报告导读： 金宇集团/600201 谨慎增持 行业评分系统显示农业股整体获取超额收益的动力并不充分，行业评级中性，从获取 通威股份/600438 谨慎增持 长期收益的角度，自下而上选股，看好海大集团/圣农发展/ 大北农/农产品/安琪酵母。 摘要： 行业表现接近历史最佳。农业指数第一季度超额收益8.6%， 行业指数走势 连续三个季度领先，接近历史最佳纪录。进入4月份之后表 50% 农业指数 沪深300 现强势，我们对可持续性表示谨慎。 40% 30% 20% 农产品价格将温和上涨。恶劣天气导致粮食增产预期降低， 10% 0% 经济持续复苏导致通胀预期抬头，农产品总体供应充足，预 -10% 计2010年农产品价格将温和上涨。