肿瘤微创和而不同,远程诊断佳讯频传.PDFVIP

中 小 医药生物 市 2012 年 3 月 30 日 值 和佳股份 (300273) 肿瘤微创和而不同，远程诊断佳讯频传 强烈推荐 (上调) 投资要点 现价：20.10 元  肿瘤微创设备销售向服务销售的另类转型： 公 公 与其说公司销售的是一种肿瘤微创治疗设备，不如说公司推广的是一种合理化 司 主要数据 司 的肿瘤治疗服务，使得肿瘤患者的利益尽可能最大化。公司选择县级医院作为 深 重点目标市场，因为县级医院是未来 2-3 年医疗设备需求的重点。全国有接近 深 行业 医药生物 2900 个县，加上中医院和部分三级医院，公司的潜在客户接近 4000 家，目前 公司网址 已覆盖的医院约为 400 家，市场空间依然广阔。公司通过学术推广和技术培训， 度 度 实际控制人/持股 蔡孟珂、郝镇熙 不断发掘市场需求。预计 2011 年全年公司肿瘤微创设备销售收入约为 2 亿元， 报 同比增长 30% ，随着县级医院设备采购的启动，未来两年将保持 35%左右的增 报 /43.58% 速。 总股本(百万股) 133 告 告 流通 A 股(百万股) 33  “远程联网诊断”产品提升基层医院诊断水平： 流通 B/H 股(百万股) 0 总市值（亿元） 26.73 在我国基层医疗建设的大背景下，目前基层医院普遍使用的高频 X 光机面临着 流通 A 股市值(亿元) 6.63 设备升级换代的需求。目前已完成设备升级的主要是三甲大医院和部分发达地 每股净资产(元) 1.75 区的县级医院，过去三年 DR 市场销售收入的增速超过 40% ，我们预计在完成 资产负债率(%) 44.6 产品的升级换代之前，DR 市场将保持高速增长。公司 2010 年下半年推