基因测序深度从产前诊断到肿瘤基因检测.PDF

2017 年 04 月 25 日 证券研究报告 生物技术行业 2017 年日常报告 评级：增持 维持评级 行业深度研究 长期竞争力评级：高于行业均值 基因测序深度：从产前诊断到肿瘤基因检测 市场数据(人民币） 投资建议： 行业优化平均市盈率 61.48 市场优化平均市盈率 17.08  报告目的：2015 年资本市场对精准医疗产生了第一波的主题关注，随 国金生物技术指数 5844.62 着短期市场热情消散，行业投资回归平静。但是产业的发展趋势不可逆 沪深300 指数 3440.97 转，过去的 2 年科技依然在进步。为了帮助投资者保持研究的敏感度， 国金医药产业、海外、二级团队联手推出《基因测序、细胞治疗深度研 上证指数 3134.57 究（2017 版）》。我们希望通过梳理最新的科研进展和产业公司情况， 深证成指 10165.22 获得抢先布局领先企业的前瞻性投资机会。本篇是基因测序行业研究。 中小板综指 11069.22  投资策略：本报告由技术原理到产业应用，由产业上游产品到下游服 务，系统梳理了行业技术进展和产业化前沿。产业链上游——测序产品 意义重大但技术壁垒极高，真正具有涉足能力的国内企业极其有限，应 当谨慎看待，关注平台技术原理和性能指标；而我们重点看好国内企业 在产业下游——测序服务领域有所作为，肿瘤基因检测也将逐渐成熟， 超越产前基因检测成为基因检测领域下一个，也是更大的“杀手级应 用”。 5880 8 8 8 8  相关公司：目前基因测序领域的大量优秀企业尚未上市，行业内我们重 0 0 0 0 4 7 0 1 点关注的相关龙头公司华大基因 （目前在IPO 审核排队中）、贝瑞和康 0 0 1 0 6 6 6 7 1 1 1 1 （目前正在借壳天兴仪表进程中）；有渠道优势的公司布局基因测序如 迪安诊断、美年健康；其他优秀的产业项目鹍远基因、燃石医学、安诺 国金行业 沪深300 优达、世和基因等。 相关报告 行业观点 1. 《细胞治疗深度：风云正起，筹谋在前抢  测序技术：不断更迭，性能不断提升 先机- 日常生物技术行业行业...》，2017.4.11 2. 《2016 年血制品批签发情况盘点-年度生  在生物学上，测序（sequencing ）是指确定线形生物大分子（如蛋 物技术行业行业研究》，2017.2.13 白质、核酸）一级结构的过程。其中核酸测序（特别是 DNA 测 3. 《重组人源胶原蛋白的机遇与壁垒简析-重 序）由于生物学意义重大，获得的信息含量及其丰富，成本低廉， 组蛋白系列报告之一：重组...》，2016.7.14 因而发展最快，应用最广。对基因序列进行精确、廉价、快速的测 4.