没有投贷联动试点银行也有变通操作模式.pptx

证券时报记者 刘筱攸 梅菀由于政策对银行直投业务的制约，银行不是“投”的合格主体，所以只能通过另设载体来实现直投。即使没有投贷联动资格，商业银行也会通过这些载体间接实现投贷联动。据;了解，业界的通行做法主要有以下三种模式：一是以四大行为代表的大型银行，拥有境外投行牌照，通过境外子公司，如中银国际、农银国际等参与境内股权投资。比如工商银行（601398）通过工银;国际投资管理有限公司设立Harmony China房地产基金，农业银行（601288）通过农银国际设立了海南国际旅游产业基金。二是以招商银行（600036）、兴业银行（601166;）、浦发银行（600000）为代表的全国股份制银行以及主要城商行，以“贷款+认股期权”的方式，与市场化私募股权投资(PE)机构合作开展投贷联动。这种方式是银行在授信的同时，提前约定;贷款作价转换为股权、期权的比例，在企业首次公???募股(IPO)或股权增值、溢价后，银行可选择行权，并由代持机构抛售股权而实现收益。三是部分中小银行以“贷款+财务顾问”的方式，向市场化;PE机构推荐优质股权项目。最近还有一个例子，建行在苏州设立了投贷联动金融中心(值得注意的是，建行并非投贷联动试点银行)，由建设银行（601939）与子公司建银国际联合经营。总之，投;贷联动适用的项目，一般是科技类企业项目。还有一点需要注意的是，即使没有投贷联动资格，原则上通过和PE/V