CPA讲义《财管》第九章资本预算08.pdfVIP

高顿财经CPA培训中心 第四节 投资项目的风险衡量与敏感性分析 一、投资项目的风险衡量 任何投资项目都 风险或不确定性。针对投资项目的风险，可以通过调整折 现率即资本成本进行衡量，再计算净现值。 （一）加权平均成本与权益资本成本 1.计算项目净现值的两种方法 方法 现金流量的特点 折现率 以企业实体为背景，确定项目对企业实体现 以企业的加权平 实体现金 金流量的影响。 均资本成本作为 流量法 确定现金流出量时不考虑利息和偿还本金。 折现率。 以股东为背景，确定项目对股权现金流量的 股权现金 以股权资本成本 影响。 流量方法