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期货市场技术分析 理论基础 技术分析：是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表手段对市场行为进行的研究。 市场行为：三方面含义——价格、交易量、持仓兴趣。 价格变化与市场行为的区别在于此。 理论基础： 1、市场行为包容消化一切 影响市场价格的所有因素最终必定要通过市场价格反映出来，那么，研究价格就足够了。图表分析只不过是通过研究价格图表及大量的辅助技术指标，让市场自己揭示他最可能的走势，并不是凭此征服了市场。之后讨论的所有技术分析工具只不过是市场分析的辅助手段。 2、价格以趋势的方式演变 坚定不移地顺应一个既成趋势，直至出现反向征兆为止。这就是趋势顺应理论的源头。 3、历史会重演 特定的价格形态，其形成过程是以人类心理为根据的。具体说，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。 道氏理论的基本原则 1、平均价格包容消化一切因素 同“技术分析基本前提”。 2、市场具有三种趋势 主要趋势 次要趋势（中趋势）：这类中等规模的调整通常回撤到先前整个进程的三分之一或三分之二，常见的回撤约为一半，即50%。 短暂趋势 3、大趋势可分为三个阶段 第一阶段：积累阶段，以熊市末尾、牛市开端为例，此时所有经济方面所谓坏消息已经最终为市场所包容消化，于是那些精明的投资商开始逐步买进。 第二阶段：商业新闻趋暖还阳，绝大多数技术性地顺应趋势的投资人开始跟进买入，从而价格快步上扬。 第三阶段：报纸上的好消息连篇累牍，经济新闻捷报频传，大众投资者积极入市，投机性交易量日益增长。从市场表面看，谁也不想卖出，但是那些当初在熊市的底部别人谁也不愿意买进的时候乘机步步吃进的精明人，开始逐步平仓。 道氏的牛市三步曲同波浪理论的分浪特色惊人地相似。 4、各种平均价格必须相互验证 除非两个平均价格都发出同样看涨或看跌的信号，否则我们就认为原先的趋势依然有效。（不必同时发出信号，不过在时间上越短越好） 波浪理论只要求单个平均价格给出信号就足够了。 5、交易量必须验证趋势 道氏认为交易量是第二位的，但是作为验证价格图表信号的旁证具有重要价值。当价格在顺着大趋势发展的时候，交易量也应相应增加。必须强调，交易量是第二位的参照指标，道氏的买卖信号是以收市价格为依据的。 第七章将深入讨论交易量问题。不过你将发现其基本原则与此处如出一辙。 6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。 一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展。 要判断反转信号，说起来容易，行起来困难。 研究诸如支撑和阻挡水平、价格形态、趋势线和移动平均线倒也是几个适用的办法，我们或许从中能获得关于现行趋势发生变故的信号，摆动指数甚至能够更及时地发出现行趋势动力衰竭的警讯。 不过，通常总是选择“趋势还将继续”这一边把握更大一些。掌握这个小小秘诀，就能令你成多败少，大有胜算。 趋势的基本概念 趋势具有三种方向：上升、下降和横向延伸。 大多数技术工具和系统在本质上都是追随上升或下降的市场。而市场处于横向延伸时，它们通常拙劣，甚至根本不起作用。 趋势具有三种类型（规模）：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。 每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是由更短期的趋势所构成。 支撑和阻挡 在上升趋势中，阻挡水平意味着上升势头将在此处稍息，但此后迟早会被向上穿越；而在下降趋势中，支撑水平也不足以长久地支撑市场的下滑，不过至少能使之暂时受挫。 在上升趋势中，如果新一轮调整一直下降到前一个低点水平，或许就是该上升趋势即将终结，或者至少即将蜕化成横向延伸趋势的先期警讯。如果这个支撑被击穿，可能就意味着趋势即将由上升反转为下降。 市场在试探支撑和阻挡的过程中，在图表上会形成各种图案，这就是所谓的价格形态。构造这些价格形态的基石就是支撑和阻挡。 支撑和阻挡区的重要程度可以由以下三个方面决定：1）、市场在该处所经历的时间；2）、交易量；3）、交易活动发生的时间距当前的远近。 价格形态、支撑和阻挡之所以发生作用，是因为它们如实地反映了市场参与者的所做所为，使我们得以清晰地把握市场参与者对各类市场事件的反应。 支撑转化为阻挡，反之亦然：穿越程度。 价格从支撑或阻挡水平弹开的距离越大，则该支撑或阻挡的重要程度也就越强。 体：在弹开的过程中，顺应趋势，盘中验证，以便判断是否为中长线支点。 仅当市场从支撑或阻挡水平穿越得足够远，致使市场参与者确信自己判断错误的情况下，两者角色才能互换。 趋势线 由两点作出趋势线，然后用第三点来验证其有效性。 趋势线不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置，更重要的是可以显示在何种情况下原趋势正在发生变故。 体：在极限位置的K线组合，由此判断极限位置是否有效。 趋势线的突破常常是趋势生变的最佳预警信号。 确定趋势线重要程度的因素：它未被触及的时间越长，所经过试探的