巴菲特的投资理念.pptVIP

股票投资案例：巴菲特的投资理念 一、巴菲特的投资理念 二、巴菲特准则运用 ――可口可乐公司 三、巴菲特投资“中石油” 前 言 在金融投资的发展史上，沃伦·巴菲特可谓独占鳌头。他几乎从零开始（100美元），主要从事股票和企业投资，在过去50多年的时间里（足以消除偶然因素的影响），积聚起巨额财富。04年其个人资产达到429亿美元，成为20世纪世界大富豪之一，居比尔·盖茨之后排行世界第二。（05年3月11日，福布斯最新排名：盖茨由480亿下降到465亿，巴菲特由429上升到440亿） 巴菲特创造了持续50年、平均年收益率高达29.5%的辉煌纪录。通常华尔街投资股票的年均收益率在10％左右。 前 言 他的公司伯克希尔—哈撒韦在40年前，是一家濒临破产的纺织厂，在巴菲特的精心运作下，公司净资产从1964年的2288.7万美元，增长到2004年底的2000亿美元；2003年公司净利润81.5亿美元，交税33亿美元。2004年公司净利润73亿美元（其中外汇投资利润16.3亿）。 公司股价也从40年前每股7美元上涨到现在的9万多美元，成为美国乃至世界最贵的股票。 如果一个人在巴菲特职业生涯的开始（不算1956年在奥马哈学习期间）投入1万美元，并且坚持下来，那么到2004年底，财富将超过1亿美元。 前 言 然而，仅仅数字本身还不足以说明巴菲特在华尔街创造的辉煌。使他成为人们崇拜偶像的是他的投资理念。他投资股票的独特理念和方法，已成为全球股票投资者竞相追逐的金科玉律。 哈撒韦每年的股东年会，简直成了美国每年的一件大事，如同埃尔沃斯音乐会或宗教复活节。来自世界各地的股东约有1.5万人，人们象朝圣般涌向奥马哈，聆听巴菲特的投资《圣经》，投资者犹如念布道的经文一样背诵巴菲特的投资格言。 前 言 由此，他培育了数以万计的百万富翁、千万富翁和亿万富翁。据统计，仅在巴菲特长期居住的奥马哈市，就诞生了200名亿万富翁。 曾有许多跨国公司的CEO去他的居所聆听指教。通用电气CEO伊梅尔特就曾表示至少两次向巴菲特请教，并认为他是全世界最睿智的投资大师。 03年第8期《财富》杂志出版了“影响力专号”，推出该刊评选的全球最有影响力的25名商业人士名单，美国股神沃伦·巴菲特名列榜首。 前 言 巴菲特不爱抛头露面，不喜欢张扬，生活方式保持古朴、低调。他把他的生活准则描述为：简单、传统、节俭、悠闲。 他直接领导的公司总部只有12名工作人员。1998年，他说“我的确有点发疯，让总部人员增加到12.8人”。直到现在，公司总部只有15.8个人。 他在千禧年到来之际配备了一个手机，01年巴菲特才学会了发伊妹儿。 一、巴菲特的投资理念 1、做股票不看股票行情 沃伦·巴菲特的股票投资策略，简直特殊到了令人难以置信的地步。每天不用看股票行情，不用学习电脑交易程式，在沃伦·巴菲特的办公室里没有股票行情终端机。 他说：没有必要去进行复杂的经济形势预测，也不需要做股市分析。没有人具备预测经济趋势的能力；同样，也无法准确预测股票市场。 一、巴菲特的投资理念 股票市场是狂颠与抑郁交替发作的地方，有时候它对未来的期望过于兴奋；而在其它时候又显得不合理的沮丧、只要在这个市场里，人的情绪必受其影响，此时极有可能作出非理智的判断和决策。 巴菲特认为：“如果你打算拥有一家杰出企业的股份、并长期持有，但你又去注意每一天股市行情的变动，这是不合思维逻辑的。 只要评价一家公司，“我从事投资的时候，主要观察一家公司的全貌，而大多数投资者只盯着它的股价”。 一、巴菲特的投资理念 2、请最好的CEO为自己打工 最聪明的投资方式就是把自己当成持股公司的老板，由最好的CEO来经营—这是有史以来关于投资理财最重要的一句话。 巴菲特说：“我把自己当成是企业经营者，所以我成为优秀的投资者。因为我把自己当成是投资者，所以我成为更优秀的企业经营者”。 一、巴菲特的投资理念 巴菲特持有某一公司的股票、并成为它的最大股东后，他从来不去直接参与公司的管理和经营，他说他所经营的是他擅长的股票，而不是公司。 一、巴菲特的投资理念 3、把握买卖时机 巴菲特认为：“把握一般商业机会比较困难，而判断买卖股票的时机十分简单” 。 当大家近乎疯狂地在股市里抢进抢出时，就是股市涨势接近尾声、涨无可涨的时候。如果连原本不太注意股票投资的人都进股市了，就显示可动用的资金差不多都进股市了，紧接着就是后继乏力，再没有资金可推升股价，股市必跌。相反，当多数人都不对股市抱有希望，不愿再投资股票时，想卖股票的人都卖得差不多了，股市跌无可跌，这时如果有资金投入，就可以反弹涨升。 一、巴菲特的投资理念 巴菲特准则： （1）业务简单易懂； （2）稳