高级财务管理(第二版)左和平07第七章国际财务管理介绍.ppt

贷款期放长至120天，扣除催帐费用法郎贬值因素的影响，则每1美元只值：＄96% X[1-（1.5%十d）〕（其中，d代表法郎在第4个月的贬值率），费用率为1－96% X[1－（1.5%＋d）]＝5.44％十96％d。 120天贷款期费用合计为：$ 1 060 000 X（5.44%＋96%d）=＄57 664＋1 017 600d。 增量成本为：＄57 664＋1 017 600d－45 000＝＄12 644＋1 017 600d。 增量收入为：＄60 000一35 000＝＄25 000。 只有增量收入大于增量成本，放长贷款期才是可取的，即： $ 25 000＞$12 644＋1 017 600d 由此得：d1.21%，即如果第4个月的法郎贬值率低于1.21%，放长贷款期可以增加收益，是可取的。 按照推测，法郎在前3个月的贬值率总共为1.5%，月平均的贬值率为0.5%，在正常情况下第4个月应该是在0.5%左右，不会超过1.21%，所以可以采用放长贷款期的办法。 2、独立客户的应收帐款管理 交易时货币类型的选择 改进收帐方法 应收帐款的让售与贴现 三、国际存货管理 存货的存放地点 汇率对存货政策的影响 进出口配额对存货政策的影响 税收对存货政策的影响 财产被征用的政治风险对存货政策的影响 通货膨胀对存货政策的影响 第六节 国际企业的纳税管理 一、国际税收处理惯例 利息收入的处理惯例 股息收入的处理惯例 未分配利润的处理惯例 二、国际避税 1、国际避税的概念 国际避税是指跨国纳税人利用各国税法条款上的差异，以合法的手段变更纳税地点或经营方式，以规避或减轻纳税义务的行为。国际避税不是一种违法行为，而是在钻各国税收法规的空子，是跨国公司惯用的积累资本的手段，也是各国政府处理国际经济关系中较为棘手的问题。 2、国际避税产生的原因 3、国际避税的后果 4、国际避税方法 转移课税主体 滥用税收协定 转移课税客体 选择有利的组织形式 不合理保留利润 5、国际反避税 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 第七章 国际财务管理 第一节 国际财务管理概述 一、国际财务管理的概念 把国际财务管理理解为世界财务管理 把国际财务管理理解为比较财务管理 把国际财务管理理解为跨国公司财务管理 把国际财务管理理解为西方财务管理 二、国际财务管理的形成和发展 跨国公司的迅猛发展是国际财务管理形成和发展的现实基拙 企业理财基本原理的国际传播是国际财务管理形成和发展的历史因素 三、国际财务管理的内容 外汇风险管理 国际筹资管理 国际投资管理 国际营运资金管理 国际税收管理 四、国际财务管理的特点 国际企业财务管理环境的复杂性 国际企业资金融通的多样性 国际企业资金投放具有较高的风险性 第二节 外汇风险管理 一、外汇和外汇汇率 外汇的概念 外汇汇率：直接标价法和间接标价法 二、外汇风险的管理 1、外汇风险的种类 交易风险 换算风险 经济风险 2、外汇风险管理的程序 确定恰当的计划期 预测汇率变化情况 计算外汇风险的受险额 确定对外汇风险受险额是否采取行动 选择适当的避险方法 3、避免外汇风险的主要方法 外汇期货交易。外汇交易按照外汇买卖的交割期限可以分为即期交易和期货交易。 例题，假定在2008年3月13日，一个美国企业从日本进口价值1亿日元的电视机，双方约定货款在第90天以日元支付。美国公司预计日元将升值、到期购买1亿日元将需要更多的美元，企业的销售利润将所剩无几，但美国公司也不愿放弃信用而立即付款。 此时，美国公司可以在期货市场上购买第90天交割的1亿日元，90天交割的期货汇率为1美元＝89.92日元，所以美元成本为 100 000 000÷89.92＝1 112 100美元，货款到期时，不管当天的即期汇率是多少，美国公司都可以按照1 112 100美元的议定价格买入所需的1亿日元。如果货款到期时日元升值为1美元=85日元，美国公司将因此节约100 000 000÷85一11 121 000＝64 371美元。如果美国公司在3月13日按即期汇率买入日元，即期汇率为