第一节期货合约案例.ppt

Page * 交割地点 ① 交割地点指由交易所统一规定的，进行实物交割的指定交割仓库。 ② 一般交割地点都会选择那些交通便利的货物集散地。 ③ 金融期货所有权的划转可以通过电讯网络进行, 因此没有交割地点的规定。 ④ 我国目前交易的所有期货合约均需在交易所指定仓库进行交割。 Page * 交割等级 交割等级：交易所统一规定、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。 交割条款规定： ①对交割品的品质进行详细的规定, 从而保证交割物的价值。 ②对品质与标准不符的替代交割品价格升水或者贴水进行规定。 ③商品期货合约侧重对商品物理性质的规定。 ④金融期货合约侧重对交割物的期限和利率的规定。 ⑤指数类期货合约以现金进行结算, 因此不需要交割物条款。 Page * [示例1]：黄大豆一号合约, 大连 交割等级 纯粮率最低指标％ 种 皮 杂 质％ 水份％ 气味 色泽 升水 (元/吨) 贴水 (元/吨) 标准品 三等 黄大豆 91.0 黄色混有异色粒 限度为5.0％ 1.0 13.0 正常 - - 替代品 一等 黄大豆 96.0 30 - 二等 黄大豆 93.5 10 - 四等 黄大豆 88.5 - 100 Page * 期货交易手续费 期货交易所按成交合约金额的一定 比例或按成交合约手数收取的费用 Page * 期货合约 交易手续费 大连黄大豆一号合约 4元/手 大连黄大豆二号合约 不超过4元/手 大连玉米合约 不超过3元/手 大连豆粕合约 大连豆油合约 3元/手 不超过6元/手 上海阴极铜合约 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 上海铝合约 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 上海天然橡胶合约 不高于成交金额的万分之一点五 (含风险准备金) 上海燃油合约 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 郑州优质强筋小麦合约 2元/手（含风险准备金） 郑州小麦合约 2元/手（含风险准备金） 郑州棉花合约 8元/手（含风险准备金） 郑州绿豆合约 郑州白糖合约 6元/手（含风险准备金） 4元 / 手（含风险准备金） 国内期货合约交易手续费 Page * 国内期货合约交割方式 期货合约 交割方式(实物交割) 大连大豆合约 集中交割 大连玉米合约 滚动交割 大连豆油合约 集中交割 大连豆粕合约 滚动交割 上海阴极铜合约 集中交割 上海铝合约 集中交割 上海天然橡胶合约 集中交割 上海燃料油合约 集中交割 郑州优质强筋小麦合约 滚动交割 郑州小麦合约 滚动交割 郑州棉花合约 滚动交割 郑州绿豆合约 郑州白糖合约 滚动交割 滚动交割 Page * 期货合约 交易代码 示例 大连黄大豆一号合约 A A0711 大连黄大豆二号合约 B B0709 大连玉米合约 C C0701 大连豆油合约 Y Y0701 大连豆粕合约 M M0707 上海阴极铜合约 CU CU0608 上海铝合约 AL AL0608 上海天然橡胶合约 RU RU0704 上海燃料油合约 FU FU0703 郑州优质强筋小麦合约 WS WS701 郑州小麦合约 WT WT611 郑州棉花合约 CF CF610 郑州白糖合约 SR SR609 中国期货合约交易代码 交易代码 交易所 品种及代码 上海 铜 CU 铝 AL 锌 ZN 螺纹钢 RB 线材 WR 黄金 AU 燃料油 FU 天然橡胶 RU 大连 黄大豆 1号 A 黄大豆 2号 B 玉米 C 豆粕M 豆油 Y 聚乙烯 L 聚氯乙烯 V 棕榈油 P 焦炭J 郑州 优质强筋小麦 WH 普通小麦PM棉花 CF 菜籽油 RO 白糖 SR 精对苯二甲酸PTA（TA） 早籼稻 ER甲醇ME 玻璃FG 金融期交所 沪深300指数期货 IF 我国四大交易所交易品种及代码 5000蒲式耳=125吨 每计量单位的货币价格。 考虑交易成本、交易活跃程度。注意新上市合约的特点。 通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范。 美国价格最小变动单位或者为0.025美元, 或者为0.01美元, 或者为1/32美元。 相比0.01美元（美分）报价, 1/32提高了价格间隙, 从而提高了交易成本。 我国期货合约价格最小变动单位是1元或者5元。 主要取决于现货市场价格波动的频繁程度和波幅大小。另外，主要风险和新品种的交易活跃程度。 断路器机制（Circuit Breaker System） 1987年股灾之后, 纽约股票交易所开始执行断路器机制。 当股票指数出现大幅波动时, 交易所会暂停股票交易数小时, 之后重新恢复交易。 断路器机制实行之后在某些时候确实阻止了股票价格的恐慌性下跌。 纽约商品交易所的涨跌幅制度 纽约商品交易所执行的涨跌幅制度类似于断路器机制。 当期货合约价格到达某