通货膨胀与通货紧缩专题讲述资料.ppt

针对情况：需求拉动性的通货膨胀。 政策措施 紧缩性财政政策 削减政府支出（减少政府购买和转移支付），增加赋税（降低税收起征点，提高税率）。 紧缩性货币政策 降低货币供给量增长速度，或降低货币供给量绝对水平。如提高法定准备率，减少基础货币。 含义：又称工资物价管制政策。是指政府制定一套关于物价和工资的行为准则，由价格决定者共同遵守。目的是限制物价和工资的上涨率，降低通胀率，又不至于造成大规模的失业。 针对情况：成本推进型通货膨胀。 具体措施 指导性为主的限制：“权威劝说”或增长标准。 以税收为手段的限制：对于超过限制的征收惩罚性税收。 强制性限制：颁布法令管制，甚至是冻结。 缺陷 指导性的政策，效果取决于劳资双方的自觉性。 强制性的政策，扰乱资源有效配置。 价格管制或冻结政策，造成隐蔽性的通货膨胀（抑制性通胀） 供给学派观点 虽然通货膨胀的直接原因是货币量过多，但根本上而言，货币过多是相对于商品供给而言。 治理对策：着力增加生产和供给。 具体措施： 减税、限制货币供给增长率。 存在缺陷：过分夸大减税的作用，实际效果并不明显。 改善劳动市场结构。 针对情况：结构性通货膨胀。 主要思想：使产业部门之间保持一定的比例，从而避免某些产品供求因结构性失调而推动物价上涨，特别是关键性产品。 微观财政政策：税收结构政策和公共支出政策。 微观货币政策：利息率结构政策和信贷结构政策。 通货紧缩：是指一般物价水平持续下跌、币值不断升值的一种货币现象。 按持续时间分类 长期通货紧缩 中长期通货紧缩 短期通货紧缩 按通缩与货币政策的分类 货币紧缩下的通缩 货币扩展下的通缩 中性货币政策下的通缩 按通缩与经济增长的关系分类 增长型通货紧缩 衰退型通货紧缩 通货紧缩缺口 有效需求与能够实现充分就业的有效需求之间的差额。 实际的有效需求小于能够实现充分就业有效需求。 政策意义 经济波动的主要来源于企业投资的不稳定，当企业投资低落，经济衰退，特别在经济严重衰退时，企业家的利润预期非常之低，以至于任何正利率都显得太高，扩张性的货币政策收效乏力，只有通过增加政府开支来增加有效需求。 凯恩斯关于通货紧缩的理论 奥地利学派的理论 发展过程：由米赛斯提出，经由哈耶克加以扩展提炼。 核心观点： 通货紧缩并不是独立形成的，而是由促成经济萧条的生产结构失调所引起的。 扩张性货币政策，使资源加速从最近的生产环节（消费品）转向最远的生产环节（投资品）而重新配置。 随着银行的信贷扩张，过度投资使得投资品部门得预期收益不能实现，银行贷款质量相应恶化，银行体系为防范自身得风险被迫收缩信贷，导致通货紧缩的发生。 假定听任繁荣局面发展下去，就会引起生产结构的失调，通货紧缩使繁荣过度的必然后果。 政策意义：放任经济自发调节。 费雪的“债务-通货紧缩”理论 理论发展 费雪在1933年的论文《大萧条中的“债务－通货紧缩”理论》提出。 主要观点 由于新发明、新产业的出现或新资源的开放等所导致的利润前景看好，企业投资过度，从而导致过度借债。债权人一旦注意到这种过度借债的危险，就会引发一连串的债务收缩，从而导致通货紧缩发生。 政策意义 控制价格水平。不过即使控制价格水平，仍然有可能出现过度负债问题。 萨缪尔森、布坎南、瓦格纳等“滞－缩”理论 核心观点：无论通胀还是通缩，都是政策的产物，原因在于政府干预过多，政策适当。 作用过程：货币收缩抬高利率，压低投资支出，且通过乘数抑制体投资支出，且通过乘数抑制总需求，并以此降低产量和价格。 政策主张：反凯恩斯主义国家干预经济。 核心观点：货币对于经济活动是重要的。 作用过程：当货币紧缩时，货币的边际收益上升，人们将金融资产和实物资产换成货币资产，导致通货紧缩。 政策主张：保持货币量的固定增长率。 货币主义的通货紧缩理论 “滞－缩”理论 核心观点：信贷交易成本的上升迫使银行提高贷款利率，贷款利率的上升又会进一步增加债务人无法还贷的风险，这使得银行普遍惜贷。银行的惜贷使得经营者难以从银行筹集到生产经营所需的资金，这就限制了生产能力的提高，而消费者也会因消费者信贷利率的提高而减少消费。总需求和总供给减少导致总产出的下降。 伯南克信贷中介成本理论 克鲁格曼的通货紧缩理论 核心观点：通缩不是由供给过剩引起的，而是由需求不足导致。通货紧缩，物价下降，时市场价格机制强制实现经济均衡的一种必然，更是流动性陷阱作用的结果。 政策主张：用“有管理的通货膨胀”来治理通货紧缩。 积极影响 静态来看，因为物价持续下降，每一个持币待购的消费者其货币购买力的都不断提高。 技术进步和竞争导致的通货紧缩是积极的： 物价下降伴随着产出增加和就业机会的增加，对经济增长有利，应以鼓励和保护。 消极影响 1、持币待购、消费需求萎缩。 P↓→货币购买力↑→消费者推迟购买→储蓄↑消