企业间高管联结与慈善行为一致性 - 全国哲学社会科学规划办公室.pdf

《管理世界》( 月刊) 2011 年第12 期 企业间高管联结与 慈善行为一致性* ——基于汶川地震后中国上市公司捐款的实证研究 □陈仕华 马 超 摘要：本文使用网络分析方法研究企业之间的高管联结对企业慈善行为的影响。文章 基于我国上市公司汶川地震捐款数据和企业间高管联结数据，使用QAP（Quadratic Assign- ment Procedure）相关与回归分析方法，研究发现：（1）存在高管联结的公司之间在捐款行为 方面表现出一致性，即如果目标公司捐款，联结公司捐款的可能性增大；（2）外部高管联结 （由独立董事形成的联结）与内部高管联结（由除独立董事之外的其他高管形成的联结）都对 公司间捐款行为一致性有显著的正向影响，但外部高管联结的影响要弱于内部高管联结； （3）随着企业间高管联结距离（直接联结为1步距离，间接联结的距离不小于2步）的增加，公 司之间捐款行为一致性程度呈先升后降的倒U型关系（在2步距离时达到顶峰）。上述结论 不仅在理论上表明社会网络关系也会影响公司的捐款行为，也在实践方面为相关政策提供 了有益启示。 关键词：企业间高管联结 企业间捐款行为一致性 汶川地震 公司捐款 实证研究 一、引言 现有文献主要从企业层面的战略性动机与企业外部的制度环境压力两个视角研究企业 慈善行为（如Zhang et al. ，2010 ；徐莉萍等，2011 ），鲜有文献从企业慈善行为决策者视角考察 决策者特征对慈善行为的可能影响（Martin ，2002 ）。正如Martin （2002 ）所言，高管是企业慈善 行为的实际决策者，那么高管特征势必会影响企业慈善行为（Hambrick Mason ，1984）。有 鉴于此，本文考察高管的关系特征——高管在企业之间建立的联结（以下简称“企业间高管联 结”）——对企业慈善行为的影响。企业间高管联结，是指由同时兼任两家或多家企业的高管 ① 而在这些企业之间形成的联结关系 。在本文使用的2007 年底1549 家A 股上市公司的研究 样本中，企业间高管联结共出任3485 个职位，占全体高管职位数28253 的12.33% ，通过这些 高管链接的1287 家公司，占公司总体的83.09% 。企业间高管联结现象如此普遍，令我们不禁 去思考如下问题：存在高管联结的企业之间在捐款行为方面是否表现出一致性？外部高管联 结（由独立董事形成的高管联结）与内部高管联结（由除独立董事之外其他高管形成的高管联 结），在企业间捐款行为一致性方面是否存在差异？直接高管联结（一步距离的联结）与间接 高管联结（不低于两步距离的联结）在影响公司间捐款行为一致性方面又会怎样？ 本文基于2008 年5 月12 日汶川地震之后上市公司的捐款数据和2007 年底深沪A 股上市 公司的高管联结数据，使用QAP 相关与回归分析方法，结果发现：相同企业性质（国企或非国 企）和相同行业的企业之间在捐款行为方面并未表现出显著的一致性，相同地区（注册地，同 为四川和重庆地区除外）和存在高管联结的企业之间在捐款行为方面表现出显著的正向一致 *本文得到国家自然科学基金青年项目“企业网络视角下的公司治理：基于连锁董事的研究”（批准号为 ）和国家社会科学基金重大招标项目“完善国有控股金融机构公司治理研究”（批准号