现代投资理论的发展线索.pptVIP

江西财经大学金融学院 王辉 E-mail: wanghui@jxufe.edu.cn 导论 现代金融理论中的证券投资学 导论 现代金融理论中的证券投资学 学习目的 了解现代金融理论的基本框架； 了解证券投资理论的发展线索； 了解证券投资学的内容和意义； 本课程的学习安排与参考资讯。 学习重点 了解证券投资学的地位和主要内容以及本课程的学习安排等。 第一节 现代金融理论的基本架构 第一节 现代金融理论的基本架构 宏观金融理论的主要内容大体包括：货币需求与货币供给；货币均衡与市场均衡；通货膨胀与通货紧缩；利率形成与汇率形成；名义经济与实体经济；金融危机；货币政策及其与其他宏观调控政策的配合；国际金融；国际金融的制度安排与国际宏观政策的协调·······可概括为“开放条件下的货币政策”。 第一节 现代金融理论的基本架构 微观金融理论 主要从资本市场角度的分析：研究人们在不确定的环境中如何进行资源的跨期配置。服务于决策的金融理论由一系列概念和定量模型组成，包括金融工具与工具创新、资本资产定价、资产组合管理、衍生证券定价、风险管理等。 第一节 现代金融理论的基本架构 微观金融理论 主要从金融中介角度的分析：论证金融中介存在的理论依据，它们的职能、作用及存在形态的演进趋势，金融的基础设施，金融中介与政府、监管部门、其他经济主体之间的关系、金融中介管理等。 第一节 现代金融理论的基本架构 微观金融理论 主要从公司金融角度的分析：研究公司资本结构的选择、金融契约的设计、公司治理与公司控制、资本配置与投资决策、股利政策等。 第二节 现代投资理论的发展线索 “Portfolio Selection”,1952, Journal of Finance Portfolio Selection: Efficient diversification of investment. 1958 第二节 现代投资理论的发展线索 “A Simplified Model for Portfolio Analysis,” Management Science, Vol. 9, No. 2, January 1963, pp. 277-293. “Capital Asset Prices - A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk,” The Journal of Finance, Vol. XIX, No. 3, September 1964。 第二节 现代投资理论的发展线索 “The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing,” 1976, JET “An Empirical Investigation of the Arbitrage Pricing Theory,” with R. Roll, 1980, J of Financ 第二节 现代投资理论的发展线索 “The Adjustment of Stock Prices to New Information,” with L. Fisher, M.C. Jensen and R. Roll, 1969, IER. “Efficient Capital Markets: a review of theory and empirical work,” 1970, J of Finance. 第二节 现代投资理论的发展线索 The Valuation of Options Contracts and a Test of Market Efficiency,Journal of Finance, Vol. 27, No.2, May 1972 (with Fischer Black). The Pricing of Options and Corporate Liabilities,Journal of Political Economy, Vol. 81, No. 3, May/June 1973 (with Fischer Black,who died in August 1995). 第二节 现代投资理论的发展线索 Daniel Kahneman (born March 5, 1934 in Tel Aviv), is an Israeli-American psychologist and Nobel laureate, notable for his pioneering work on behavioral finance and hedonic psychology. With Amos Tversky and others, Ka