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2011 金 融 市 场 3 总415 期 进一步规范和发展我国期货市场的思考 侯外林 （中国证券监督管理委员会广东监管局，广东　广州　510623） 摘　要：目前，我国期货市场逐步进入规范发展的新阶段，处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期。本 文结合我国期货市场实际，从加快制定《期货法》、构建全国统一的期货市场结算体系、统一商品期货套期保值规则、 扩大期货市场的对外开放、推进期货公司业务创新、建设外汇期货市场、加强期货居间人管理等七个方面进行了 深入分析，提出了进一步规范和发展我国期货市场的建议。 关键词：期货市场； 规范 ； 发展 中图分类号：F830.91　　　　　　　 文献标识码：A　　　　　文章编号 ：1007-9041-2011(03)-0058-06 经过多年的综合改革，我国期货市场逐步进入规 制定《期货法》，应坚持系统总结过去 20 年我 范发展的新阶段，市场规模不断扩大，上市品种日益 国证券期货市场发展的经验教训与准确研判期货市场 丰富，期货公司实力进一步增强。2009年,我国商品 的新形势、新情况相结合，积极借鉴国外成熟期货市 期货成交量占全球的43％，居全球第一。2010年4月， 场先进经验与认真吸取国际金融危机教训相结合，立 股指期货顺利推出，打开了通向金融期货的“大门”， 足我国期货市场现状与着眼未来长远发展相结合的原 在我国期货发展史上具有里程碑意义。我国期货市场 则，并特别注意以下几个问题：第一，要突出立法宗 成交量与成交额继续高速增长, 2010年上半年,共成 旨。避免我国以往经济立法包括证券立法中的一个通 交13.6亿手,成交金额约117.8万亿元,同比分别增 病，即立法宗旨过于庞杂，未来《期货法》的宗旨应 长 62.97％和 139.11％。总体上看，我国期货市场正 集中且单一：防范市场风险，保护期货投资者的合 处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期。在新的 法权益。第二，要坚持集中统一的监管体制。美国 起点上，迫切需要我们厘清对事关我国期货市场健康 期货市场采取美国商品期货委员会和证监会多头监 发展的有关问题的认识，用新思维、新视角来谋划未 管的模式，在国际金融危机过程中暴露出各自为政、 来发展思路，推动我国期货市场新一轮大发展。 协调困难、信息难以共享等缺 陷。2010 年 5 月 20 一、加快制定《期货法》 日，美国参议院通过了新的金融监管法案，政府将创 与我国期货市场的快速发展相比，期货法制建设 建一个新的金融稳定监管委员会（Financial Stability 相对滞后。目前期货市场最高层次的法规为《期货交 Oversight Council），并在美联储内部新设消费者金融 易管理条例》（以下简称《条例》）。《条例》属于行政 保护局（Consumer Financial Protection Bureau）。此 法规范畴，效力层次较低，缺乏对期货市场主体基本 外，欧盟2001年启动了莱姆法路西框架（Lamfalussy 民事、刑事责任的确定，不利于界定期货市场参与各 Framework）和 2009 年 6 月 19 日通过了《欧盟金融 方的权利义务关系，影响了实体企业参与期货市场的 监管体系改革》，欧盟监管一体化进程进一步加快， 积极性，制约了期货市场功能的发挥，因此，迫切需 都标志着集中统一的监管体制将重新成为历史潮流。 要加快制定《期货法》。从可行性方面看，《条例》及 第三，要更加注重体现“三公”原则，特别是公开原 其配套法规文件、规则的制定和施行，我国期货市场