第6章国际直接投资研究.ppt

* * * 风险种类 含义和举例 交易风险 已经达成但尚未完成的用外币表示的经济业务因汇率变动而可能带来的损益。 进出口贸易应收应付款、外汇借贷款、远期购售合同等。 折算风险 由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价格在进行会计结算时可能发生的损益。 经济风险 汇率变化引起企业的经营环境发生变化，如销售收入的变化，生产成本的变化。 汇率预测的内容：升值还是贬值？幅度？时间？ 影响汇率的因素： 一国经济实力（长期影响） 国际收支 相对通货膨胀率 相对利率 国际储备 宏观经济政策 人们心理预期等 * 远期外汇市场套期保值 货币市场套期保值 制定保值条款 提前或推迟支付 平行贷款：两个不同母国的跨国公司之间，分别向对方的子公司提供当地货币贷款。 选择计价货币 * 经营风险的内容： 价格风险 销售风险 财务风险 人事风险 技术风险 由于经营环境、 企业经营战略、经营决策等的变化导致投资经济损失的变化 * * 经营风险的防范 风险回避 （1）改变生产流程或产品 （2）改变生产经营地点 （3）放弃对风险较大国家的投资和贷款计划 （4）闭关自守 风险抑制 （1）当某债务国面临偿债危机时，若判断其属于流动性危机，则可继续向其提供新贷款 （2）加强对本国派出的技术人员、经理和劳动者驻地和工作场所的警戒，防止当地宗教冲突和内乱的骚扰 （3）拍卖撤回企业的资产，减少风险损失 （4）当东道国发生战争或骚乱时，为避免人员伤亡，投资国将其本国人员撤回大使馆或本国等 * 风险自留 （1）国际银行对风险大的国家贷款时，适当提高呆账准备金率，有备无患 （2）在某国内乱或战争刚停止，政治经济尚未稳定但有稳定趋势时，投资者迅速恢复对该国投资，捷足先登，占领投资市场 （3）当某一大型跨国公司的某一子公司面临国有化威胁时，继续保持正常的生产和经营等 风险集合 风险集合指在大量同类风险发生的环境下，投资者联合行动以分散风险损失，从而降低防范风险发生的成本。 风险转移 风险转移指风险承担者通过若干技术和经济手段将风险转移给他人承担。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。 * 本章小结 本章第一节对国际直接投资的特点与分类进行了简单的介绍，阐述了国际直接投资中股权参与下的几种方式：独资经营、合资经营 、合作经营与合作开发，列举了非股权参与下的主要方式及其具体分类、相应特点。第二节阐述了项目评估的概念、基本原则、主要内容和基本程序。第三节介绍了项目管理的概念，阐述了项目管理中决策阶段、实施阶段和评价阶段的管理内容，并就组织控制、产品控制、流动资金管理和外汇风险管理等重要方面进行了单独讨论。 本章关键术语 国际直接投资 横向型国际直接投资 垂直型国际投资 混合型国际直接投资 独资经营 合资经营 合作经营 子公司 分公司 有限责任 无限责任 有限责任公司 股份有限公司 无限责任公司 国际直接投资的股权参与 国际直接投资的非股权参与 国际工程承包 国际租赁 补偿贸易 国际加工装配贸易 许可证合同 管理合同 特许营销 销售协议 项目评估 项目管理 项目后评价 * 本章思考题 1、简述国际直接投资的特点与种类。 2、简述股权参与的方式及其各自特点与组织形式。 3、简述非股权参与的主要方式。 4、简述项目评估的基本原则、主要内容和基本程序。 5、简述项目管理的三个阶段及其相应内容。 6、列举项目管理中应当注意的几个重要问题并讨论相应措施。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 二、项目评估的基本原则 * 客观、科学、公正的原则 综合评价、比较择优的原则 项目之间的可比性原则 定量分析与定性分析相结合的原则 技术分析和经济分析相结合的原则 微观效益分析与宏观效益分析相结合的原则 三、项目评估的主要内容 * 1、投资必要性的评估 （1）项目是否符合行业规划 （2）通过国际市场调查和预测，对产品市场供需情况及产品国际竞争力进行分析比较 （3）对投资项目在企业发展中的作用进行评估 （4）拟投资规模经济性分析 * 2、建设条件评估 （1）资源是否清楚，以矿产资源为原料的项目，是否具备相关机构批准的资源储量、品位、开采价值的报告 （2）工程地质、水文地质是否适合投资建厂 （3）原材料、燃料、动力等供应是否有可靠来源，是否有供货协议 （4）交通运输是否有保证，运距是否经济