PPP模式下的基础设施建设投融资存在的问题与对策.docVIP

　　PPP模式下的基础设施建设投融资存在的问题与对策 　　引言 　　近几年政府财政和国有企业经营普遍存在着效率低、亏损的现象，社会和经济的从一般公共财政意义来说有着双重的经济效益。基础设施所提供的产品和服务的价格需要政府来控制，其主要依据是公众的承受能力和社会发展的需要，这样就导致了项目融资的要求不能在基础设施项目自身经营中得到满足。项目PPP融资模式是在这种需求和现状下产生的“公私营合作”的模式。私营公司的是为了获得投资回报的项目，最终实现其经济效益，而政府是主要是通过投资以实现最大的社会经济效益。PPP模式就是将两者结合起来，能达到一个双赢的局面，PPP模式成功的关键是政府能够通过扶持措施，使其能够提升项目效益，也是一般项目无法实现的一个主要的区别。 　　一、PPP模式的定义 　　PPP英语Private Partnerships的简称及“公私合伙制”，是一种公共部门和私人企业合作生产产品或者服务方法。PPP模式是包含多种模式，比如：DBFO（设计-承建-投资-运营）、TOT（转让-经营-移交）、BOT（建设-经营-移交）等。PPP遵循项目衡工量值原则，实行风险分担机制。政府在PPP模式融资平台公司中能够参与到项目中，与私人公司通过合作机制共同分担相应的风险和获取项目的收益。经营项目特许由私人公司投资或者参股，建立相应的监管制度，使其政府与私企双方都能够发挥各自的优势，整个项目中节约经营和建设的成本，还能保证公共服务质量。采用PPP模式在一些准公共物品性质的城市领域能达到更好的效果。 　　二、我国PPP模式的应用现状和存在的主要问题 　　（一）目前PPP模式存在的状况 　　PPP模式在我国已经被引入到项目建设中，但是在现有的制度还不够完善，存在着大量的问题没有解决。因此，PPP模式在我国还没有广泛的应用起来。 　　（二）PPP模式的存在的状况 　　PPP模式中均存在一些问题，比如：BOT模式有可能与规划及环境的要求相冲突。TOT模式更新的实施不包括在契约中，这对于新添加设施的建设和运营带来很大的困难;变更契约可能增加施工的成本和费用;政府缺乏明确的契约管理程序制度。 　　（三）我国PPP模式问题分析 　　1、实际工作中与理论基础大相径庭 　　当前，我国PPP模式在实际实施中并没有按照理论上的模式去实施，还没有脱离财政支出的现状，资金方面不到位，导致基础设施无法及时配备。 　　2、风险分担没有相应的结构 　　在这种特殊的经济属性和特征情况下，PPP模式在基础设施建设中难免会存在一些竞争、财务、需求和营运等方面的风险。在我国缺乏专门负责风险管理的结构，致使PPP模式中基础设施建设受到很大的限制。 　　3、法律法规制度不健全 　　PPP模式的优势要想正常的运作，必须要有一个健全的法律法规制度来保障。当前，我国在PPP模式的法律法规制度还不够完善，严重影响其正常运作，比如：特许经营权的授予方式与中国现行土地使用权的出让制度就存在着矛盾。依照法律，土地使用权要经过拍卖、招标、挂牌等方式获得，然而政府依照土地使用权出让的制度，就不能确保中标者获得土地使用权的一定是特许经营人。 　　4、PPP模式中政策支持体系不完善 　　政府在PPP模式中，承担着参与者、监督管理者和引导者的身份。此外，政府还承担着政策完善的身份。在管理过程中很多不可预见的事情随时会发生，这就需要政府不断的去完善体系，利用多重身份来发现问题并予以解决。 　　三、多元线性判定模型的研究 　　1968年Altman首先将多元线性判别法引入财务危机预警研究领域。汇总产生的总判断值运用多重财务指标来预测财务的风险，企业的风险可以通过建立一个多元性函数模型来反映。这种多元性函数模型是20世纪60年代爱德华?阿尔曼提出来的，是一个根据大量企业财务报表的经验模型，建立时用统计方法。计算其加权平均值Z值，是一定权数的5个财务比率。其公式如下： 　　Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 　　其中： 　　X1=营运资金÷资产总额×100 　　X2=留存收益÷资产总额×100 　　X3=息税前利润÷资产总额×100 　　X4=股份市值×负债账面价值总额×100 　　X5=产销售收入×资产总额 　　这个模式结合企业偿债能力的指标（X1，X4）、获利能力指标（X2，X3）以及营运能力指标（x5）5个变量，预测企业的综合分析风险，使之成为更为科学的单变量预警模型。例如：国内首条具有自主知识产权的中低速磁浮交通线路――湖南长沙磁浮工程预计今年12月投入试运行。湖南长沙跨入“磁浮时代”，也步入政府资本和民间资本合营基础设施建设的“PPP时代”。地方政府债台高筑，“土地财政”饱受批评，而加快推进城镇化又需要更多资金，而企业的加入可以融入资金。政府部门对于PP