04 期货交易流程.pptVIP

了结：交易前的准备、交易帐户 理解：公开竞价、实物交割 掌握：交易指令，当日盈亏、保证金水平的计算等 第一节 交易前的准备 期货市场是一个风险性很强的投资场所，交易的复杂性也较高，投资者绝对不可以冲动，贸然入市 。需要做好入市前的准备工作。 一、掌握期货交易的基本知识 1、基础知识 期货市场的基础知识 期货商品的基础知识 经济、金融理论基础知识 2、分析方法 基本分析、技术分析、心理和行为分析的一般理论和应用方法 3、投资技巧和策略 进出市场时机的选择、增减仓的策略、资金管理的技巧等 4、风险管理技术 投资风险的特点、产生的根源以及控制和化解风险的一般方法。 二、树立正确的投资理念 1、风险与收益并存的理念 2、顺应市场的理念 ? 3、理智投资的理念 ? 三、确定合理的资金投入 1、合理的资金来源 2、适度的投资规模与期货市场投资比例。 合理的投资数额 ；适当的投资比例，多种投资方式的最佳组合；确定承受风险的最大限度 四、选择可靠的经纪公司 1、迅速准确地接收和执行交易指令 2、资金安全 3、信息与咨询服务良好 4、运作规范 、信誉度高 第二节 交易账户和交易指令 一、交易账户 1、定义与性质 期货交易账户是指期货交易者开设的、用于交易履约保证的一个资金信用账户。通过开立账户，投资者与期货经纪公司之间建立起一种委托—代理性质的法律关系。 2、开设交易账户的程序（环节） A、经纪商履行风险揭示职责（《期货交易风险说明书》） B、双方签署合同 C、填制客户登记表 D、交易所备案 （确定客户交易编码并备案） E、缴纳保证金 3、撤销交易账户的操作与规定 投资者可以撤销交易账户（销户） 。 二、交易指令 1、指令内容与方式 在每笔交易之前，客户必须向经纪商下达交易指令。 指令内容包括：交易品种、交易方向、数量、月份、价格、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户、经纪商及客户签名等。 指令可以通过书面、电话、远程终端、网上委托等方式。 2、指令的类型 A、限价指令 包括卖出限价和买入限价指令。在限价或更有利的价格上成交。 B、市价指令 C、止损指令 D、做价指令 E、止损限价指令（Stop Limit Order） F、其他批令 第三节 公开竞价 期货交易通过公开竞价，确定成交价格。 一、公开竞价原则:价格优先、时间优先 二、公开竞价方式 A、公开喊价方式。属传统的竞价方式； B、计算机撮合成交方式。 公司申报竞价时，可采用集合竞价或连续竞价方式。 三、连续竞价撮合成交 连续竞价撮合成交方式中，当买入价大于卖出价时，价格确定遵照下述原则： 当买入价≥卖出价≥前一成交价，则：最新成交价=卖出价； 买入价≥前一成交价≥卖出价，则：最新成交价=前一成交价； 前一成交价≥买入价≥卖出价,则：最新成交价=买入价。 即：成交价为三者中居中的一个价格。股票市场有所不同。 四、集合竞价 （对应连续竞价） 期货市场上每个交易日的开盘价和收盘价均由集合竞价产生（与股票市场稍有不同?）。 开盘价是指期货交易所通过集合竞价产生的开市成交价格。 收盘价是指期货交易所收市时通过集合竞价产生的成交价格。 集合竞价所有成交均按同一价格成交。 五、成交与确认 客户的交易指令发出并成交后，投资者会得到成交反馈。成交回报记录单包括成交价格、成交手数、成交回报时间等内容。 另外，每日闭市后经纪商还为投资者提供交易结算报告。 若对交易内容有异议，投资者需在约定时间内提出。 第四节 交易结算 一、结算程序 结算是按规定依据交易结果对会员保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。 实行分级结算制度：结算所（交易所）对会员进行结算，经纪会员对客户进行结算。 （一）结算所对会员的结算 1、开立结算账户 会员须在结算银行开设专用交易资金帐户，用于与结算所间的资金往来结算。 会员在开设专用资金帐户时，须与交易所及结算银行签订结算协议书。 2、结算程序 每一交易日交易结束后，结算所对每个会员的盈亏、交易手续费、保证金等款项进行结算。会员应进行核对并妥善保存。 结算完成后，结算所将会员资金划转数据通知结算银行。 会员若对结算结果有异议应在规定时间内提出。 （二）期货经纪商对客户的结算 客户开立帐户，并缴纳保证金。 期货经纪商每日交易结束后对客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算，并向客户发出交易结算单。 二、结算公式与具体应用 （一）当日结算价 当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交，以上一交易日为准。 期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。 （二）结算准备金余额 结算准备金余额的具体计算公式如下： 当日结算准备金