第二章财务管理基本价值观念58.pptVIP

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2017-07-16 发布于北京
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第二章财务管理基本价值观念58.ppt

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*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;*;;*;*;*;*;*;*;【例如】假设总投资100万元，A方案和B方案各占50%。表1：若A方案和B方案完全正相关（即收益变动的趋势、方向、幅度完全一致）标准差＝＝22.6％;表2：若A和B完全负相关（即收益变动的幅度和方向完全相反）对于完全负相关的资产组合，组合收益率是各个资产收益率的加权平均数；组合风险是零。结论：对于资产组合而言，资产组合的收益是各个资产收益的加权平均数；资产组合的风险不一定是加权平均风险，当相关系数小于1，存在风险抵消效应。; 【例题】项目A、B预期收益率为10%和18%，标准差为12%和20%，投资比例为0.8和0.2，A和B的相关系数为0.2。要求：计算投资于A和B的组??收益率和组合标准差。【答案】组合收益率=10%×0.8+18%×0.2=11.6% 组合的标准差＝＝11.11% ;*;*;*;;*;*;*;*;*;第二章财务管理基本价值观念;第二章财务管理基本价值观念;;;*