跟踪评级安排.PDFVIP

信贷资产支持证券信用评级报告 跟踪评级安排 中债资信评估有限责任公司（中债资信）将在兴业银行股份有限公司2014年第一期 信贷资产支持证券（受评证券）信用等级有效期内，对受评证券的信用状况进行持续跟 踪监测，并至少每年出具一次定期跟踪评级报告。中债资信将持续关注受评证券的信用 品质，并尽最大可能收集和了解影响证券信用品质变化的相关信息。如中债资信了解到 受评证券发生可能影响信用等级的重大事件，中债资信将就该事项要求发起机构、贷款 服务机构、受托机构、主承销商等交易参与机构提供相关资料，确定是否要对信用等级 进行调整；中债资信在确实无法获得有效评级信息的情况下，可暂时撤销信用等级。 2 兴元2014 年第一期资产支持证券信用评级报告 信贷资产支持证券信用评级报告 优势  优先级/次级的内部信用增级措施为优先档证券提供了良好的信用支持。优先A 档证券可获 得由优先B 档和次级档证券提供的资产池贷款余额的18.05%的信用支持，优先B 档证券可 获得由次级档证券提供的资产池余额8.41%的信用支持。  入池资产信用等级在A-及以上的贷款金额占比为92.55%，加权平均信用等级为AA-/A+， 整体信用质量较高。本期证券基础资产均为正常类贷款，中债资信对入池贷款进行了逐一 评估，借款人影子级别在 A-及以上的入池贷款金额占比为 80.55%，加权平均信用等级为 A/A-。考虑担保后，在 A-及以上的借款人贷款余额占比为 92.55%，入池贷款的加权平均 信用等级为AA-/A+ 。总体看，基础资产整体信用质量较高。  本期证券信用触发机制较为完备，抵销/混同风险很低。本期证券设置了加速清偿事件、违 约事件等信用触发机制，为优先档证券的偿付提供了保障。本期证券还设置了抵销处理条 款，且发起机构主体信用水平很高，抵销风险很低。本期证券设置个别通知事件，且贷款 服务机构主体信用水平很高，混同风险很低。  本期证券相关参与机构尽职能力很强。本期证券的贷款服务机构兴业银行股份有限公司（以 下简称 “兴业银行”）是国内大型的股份制银行，经营风险和财务风险很低，风险控制能力 很强，贷款管理流程和逾期贷款处置机制完善，尽职意愿及尽职能力均很强；受托机构中 诚信托有限责任公司（以下简称“中诚信托”）受托业务管理经验丰富，尽职能力和尽职意 愿很强；资金保管机构中国民生银行股份有限公司（以下简称“民生银行”）行业地位稳固， 经营风险和财务风险很低，在资金托管业务方面尽职能力很强，资金托管经验丰富，本期 证券由资金保管机构尽职能力不足导致风险的可能性很小。 3 兴元2014 年第一期资产支持证券信用评级报告 信贷资产支持证券信用评级报告 关注  借款人行业主要集中在金属非金属与采矿行业，行业集中度很高。金属非金属与采矿业入 池金额在资产池总额中占比为30.86%，存在一定的集中违约风险，金属非金属与采矿行业 的发展态势将对资产池的整体信用表现产生很大影响。中债资信通过调整集中度较高行业 所涉及借款人的违约概率对集中违约风险加以考虑，违约率放大倍数上限为1.40 倍。  基础资产部分地区集中度一般。隶属于河南省和北京市的入池贷款在资产池中金额占比分 别为16.40%和15.32%，地区集中度一般。中债资信在组合信用风险分析过程中通过调整集 中度较高地区所涉及借款人的违约概率对集中风险加以考虑，违约率放大倍数上限为 1.08