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长江电力投资湖南桃花江核电有限公司 可行性研究报告 二○一四年八月 摘 要 核电在全球能源结构中占有重要地位，发展核电是世界的主流趋 势。在我国政府积极推进能源结构调整的大环境下，我国核电产业发 展空间广阔。公司“十二五”发展规划指出，从中长期看，水电项目开 发高峰期过后，公司需要寻找新的利润增长点，应紧紧把握国家产业 调整的机遇期，充分发挥资金优势，积极寻找核电投资机会。公司把 握时机进入核电领域，有利于丰富公司电源结构，提升中长期业绩增 长预期，提振资本市场对公司发展的信心。 目 录 一、核电产业发展情况分析 1 （一）世界主要有核国家坚持发展核电 1 （二）我国核电产业发展空间广阔2 （三）我国内陆核电有望适时重启4 二、投资必要性分析4 （一）投资核电领域是落实公司“十二五”发展战略的重要举措4 （二）有利于丰富公司电源结构，为长远发展提供空间5 （三）核电产业与公司业务特点相匹配5 三、湖南桃花江核电有限公司情况6 （一）公司情况6 （二）项目经济性评价7 四、交易方案7 （一）股权收购7 （二）后续出资8 （三）审批程序8 五、投资风险分析8 （一）政策风险9 （二）技术风险9 （三）经济性风险9 六、结论 10 1 长江电力投资湖南桃花江核电有限公司 可行性研究报告 一、核电产业发展情况分析 （一）世界主要有核国家坚持发展核电 目前，全球共有在役核电机组435 台，装机容量约3.73亿千瓦。 根据《2014年BP世界能源统计》，核能占2013年全球能源消费总量的 比重约为4.42% ，在世界能源结构中占据重要地位。2013年全球总发 电量为23.13万亿千瓦时，其中核电发电量为2.36万亿千瓦时，占比为 10.20%。根据世界核协会的统计，截至2013年末，全球共有13个国家 和地区核电占总发电量的比重超过20% ，其中法国的核电比重高达 73.3% ，多个欧洲国家的能源供给高度依赖核电。 总体看来，发展核电是世界主要有核国家的共同选择。近年来， 美国、法国、俄罗斯等世界主要有核国家对境内核电机组进行了全面 的安全检查和极端事件下的安全试验，最终结果显示核电站符合各系 统技术安全标准。美国政府明确新的核电建设仍按原计划进行，美国 核管制委员会于2012年2月批准由美国南方电力公司在佐治亚州新建 一座核电站；法国核安全机构对所有核电站进行安全状况检查后，决 定继续核电站的运行；目前俄罗斯全国17%的电力供应来自于核能， 俄罗斯政府计划在2030年之前利用核能满足国内25%的电能需求。与 此同时，印度和巴西等新兴国家加快了核电的发展步伐。印度政府提 出核电计划不会受到福岛核危机的影响，将制订一份跨越数十年、分 三步走的核电发展长期规划；巴西政府希望2015年开始在东北部新建 一座拥有4 台反应堆机组的核电站。 1 福岛事件后，仅有德国、日本等个别有核国家因国内压力暂停 核电建设。德国政府基于二战以来国内强大的反核文化的压力，表示 将停止发展核电，但德国因关闭核电站造成的电力供应缺口，仍需依 靠从法国等进口核电补足。尽管日本关停了全部核电机组，但迫于电 力需求、环境、经济、政治等多方压力，日本政府在2014年提出的《能 源基本计划》中，将核电定位为“重要的基本负荷电源” ，明确在安全 的条件下推进核电站重启的方针，并且开始受理核电站重启的申请。 （二）我国核电产业发展空间广阔 我国能源结构问题突出，发展核电是能源安全战略选择。随着 经济的快速发展，我国已成为煤炭、石油、天然气全品种的净进口国。 我国对化石能源过度倚重，其中煤炭占 67.5% ，较世界平均水平高 37% ，导致目前中国的温室气体排放、酸雨程度、粉尘污染均居世界 首位，并成为世界第一大碳排放国家。从提高能源利用效率和治理环 境污染角度看，我国能源结构调整迫在眉睫。在以水电、核能、风能 和太阳能为主要代表的低碳