郑州宇通客车股份有限公司关于媒体报道的澄清公告.PDFVIP

证券代码：600066 证券简称：宇通客车 公告编号：临2014-030 郑州宇通客车股份有限公司 关于媒体报道的澄清公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、报道内容简述 近日有媒体发布了题为《宇通客车43 亿购零部件商悬疑：管理 层或设局提升持股》的报道，文中阐述或引用了以下观点： 1、郑州精益达汽车零部件有限公司（以下简称“精益达”）成立 时间短，估值高，市盈率估值达到华域汽车（5.5 倍市盈率）的1.58 倍； 2、涉嫌利益输送； 3、收购标的非核心资源和技术，也不能扩大其市场占有率； 4、管理层或设局提升持股。 二、澄清声明 经过证询相关信息，现澄清如下： 1、本公司控股股东郑州宇通集团有限公司 （以下简称“宇通集 团”）的零部件业务开始于2003 年，以科林空调为主体经营客车专用 空调业务，以宇通集团为主体经营其他零部件业务。经过若干年的发 展，宇通集团的零部件业务已颇具规模，于2009 年将相关业务独立， 成立了精益达，科林空调为精益达的控股子公司。精益达继承了宇通 集团的零部件业务、技术和人员，并使用宇通集团的土地和房产进行 生产。 文章所引用的精益达8.7 倍市盈率所对应的为精益达2013 年度 利润数据，而所引用的华域汽车市盈率非基于同期的利润数据所计 算，不可比。 华域汽车为零部件行业上市公司中估值最低的企业之一。根据 wind 数据统计，列入申万汽车零部件行业分类的上市公司共66 家， 其中2013 年度盈利企业62 家，剔除亏损企业后2013 年度归属母公 司净利润合计17,565,961,815.24 元，截止 6 月25 日62 家企业A 股总市值为336,892,257,424.24 元，静态市盈率约为19.18 倍。精 益达预估值所对应的静态市盈率低于行业平均水平。 2、从客车行业6 家上市公司2011 年至2013 年度报告所披露的 财务数据来看，宇通客车毛利率、净利率、净资产收益率等指标远超 同行业企业。6 家企业2011 年实现营业总收入492.54 亿元，实现净 利润19.68 亿元，其中宇通客车以34.38%的行业收入，实现了60.07% 的行业净利润；2012 年实现营业总收入 522.19 亿元，实现净利润 23.22 亿元，其中宇通客车以 37.85%的行业收入，实现了66.73%的 行业净利润；2013 年实现营业总收入557.06 亿元，实现净利润20.33 亿元，其中宇通客车以39.66%的行业收入，实现了89.61%的行业净 利润。 宇通客车与精益达充分发挥协同效应，在宇通客车保持市场竞争 力和优秀盈利能力的基础上，精益达也获得了合理的利润，实现了双 赢。 3、精益达的产品主要是客车空调、空气悬架（悬架中技术最先 进的一种）等专用核心零部件，收入占比达到了总收入的60%以上， 这些核心零部件具有较高的技术壁垒，行业公司也具有较高的毛利 率。根据精益达 2013 年度审计报告，销售毛利率 26.3%，三项费用 率为8.8%，净利润率为15.2%；同期，某可比上市客车空调企业毛利 率 31.5%，三项费用率为16.9%，净利润率为13.0%；从对比数据中 可以看出，精益达销售净利润率高主要是因为费用率低所致（销售费 用少且管理效率高）。 精益达的价值还体现在以下几个方面： （1 ）乘用车配套的零部件企业产品系少品种，大批量；而客车 零部件企业普遍产品系多品种，小批量，个性化定制非常多，对配件 交付周期要求非常高。精益达及科林空调作为宇通客车长期合作的关 联方，根据宇通客车的业务需求进行研发流程改进、生产工艺变更及 仓储物流调整，可深度满足宇通客车的对于零部件的定制和交付需 求； （2 ）宇通客车作为客车行业的龙头企业，具备行业最先进的研 发能力，精益达作为关联方企业，为新车型的研发开发专用零部件， 可满足宇通客车产品研发的保密要求； （3）精益达零部件的定价参考了合理的市场价格和产品成本， 作为第三方零部件的竞争产品，有效降低了宇通客车采购第三方零部 件产品的价格。 精益达作为宇通客车的