第八章货币政策概述58.pptVIP

约翰·梅纳德·凯恩斯 （John Maynard Keynes1883－1946） * 简介： 英国经济学家，现代西方经济学凯恩斯主义经济学的创始人，也是现代西方宏观经济学理论体系的奠基者。 他创立的宏观经济学与弗洛伊德所创的精神分析法和爱因斯坦发现的相对论一起并称为二十世纪人类知识界的三大革命。 从自由放任到国家干预 凯恩斯的主要著作有：《凡尔塞和约的经济后果》（1919）、《货币改革论》（1923）、《货币论》（1930）、《劝说集》（1932）、《就业、利息和货币通论》(1936）等。 （三）弗里德曼附加预期的菲利普斯曲线 基本理论：名义工资变化率必须用通货膨胀率来纠正。工资变化率部分地由预期通货膨胀率决定，部分地由实际失业率决定；通货膨胀率等于工资变化率减去生产率增长率。短期内，由于通货膨胀和失业之间存在着此消彼涨的交替关系；长期，人们有充分的时间调整通货膨胀的预期,失业率与通货膨胀率不存在替代关系。 * 其中：Q自然产出； π通货膨胀率；SAS短期总供给；LAS长期总供给，AD总需求。 台企撤离？东莞鞋企出现局部“搬迁潮” π （四）卢卡斯的货币政策无效命题 * 基本理论：政府的任何一项稳定经济的措施，都会被公众的理性预期所抵消，成为无效措施要保时经济稳定，就应该听任市场经济的自动调节，反对任何形式的国家干预，所以，一般认为理性预期学派是比货币学派更彻底的经济自由主义。  其中：Q自然产出； π通货膨胀率；SAS短期总供给；LAS长期总供给，AD总需求。 （五）新凯恩斯主意的政策有效论 新凯恩斯主义“新”在哪里 一致之处 劳动市场上经常存在超额劳动供给 经济中存在着显著的周期性波动 经济政策在绝大多数年份是重要的 差别之处 新凯恩斯主义以工资和价格粘性取代了原凯恩斯主义的工资刚性假设 添加了原凯恩斯主义模型所忽略的两个假设： ①经济当事人最大化原则（即厂商追逐利润最大化和家庭追求效用最大化） ②理性预期假设 * （五）新凯恩斯主意的政策有效论 基本理论：沿袭了凯恩斯主义市场非出清（粘性价格）的假设，并引入理性预期，加强了市场失灵的微观基础分析。以现实中信息的不完全和费对称、价格粘性为假设前提，得出即使公众完全预期到货币政策的变动，价格也不能完全调整，货币政策仍然有效。 * 其中：Q自然产出； π通货膨胀率；SAS短期总供给；LAS长期总供给，AD总需求。 新凯恩斯主义代表人物 哈佛大学的N.曼昆和L.萨默斯 麻省理工学院的O.布兰查德和S.费希尔 哥伦比亚大学的B.格林沃德和E.费尔普斯 普林斯顿大学的B.伯南克和L.鲍尔 伯克利加州大学的J.阿克洛夫、J.耶伦和D.罗默 斯坦福大学的J.斯蒂格利茨、L.霍尔和J.泰勒 斯德哥尔摩大学的A.林德贝克等 2001年 新凯恩斯学派中的阿克洛夫、迈克尔·斯彭斯、斯蒂格利茨获得了诺贝尔经济学奖  * 案例分析： 假设在某一年，失业率为4%，社会上存在着失业。新政府刚刚上台，想降低失业率，提高产量，要采取扩张性的货币政策和财政政策来扩大总需求，试用以上不同经济学家的理论来分析这种政策选择的后果。 * 宏观经济学的两大流派 市场调节派 政府调控派 古典学派（货币中性论） （凯恩斯之前的西方主流经济学） 凯恩斯主义 （二战后盛行 1936~1970’s初） 工资价格富有弹性，货币政策引仅起价格变动 货币供给影响利率变动，从而影响总需求 附加预期的福利普斯曲线 （1960’s 兴起） 短期有效，长期无效 新古典主义 （卢卡斯的货币政策无效命题） （1970’s兴起） 新凯恩斯主义 （1980’s产生） 偶然有效，长期无效 货币政策虽然被消弱了，但是实际上有效 * 第三节 相机抉择和单一规则 一、相机抉择（discretion) 定义：中央银行在不同时期，应根据不同的经济形势，灵活机动地选择不同的货币政策，以达到当时最需要达到的政策目标，而采取的权衡性措施。又称权衡性货币政策。 原则： 社会总需求社会总供给 （总需求充分就业量- 失业扩大 -扩张性财政政策-减少财政收入，增加财政支出-扩大财政赤字 -扩张性货币政策-增加货币供应量-降低利率水平 -刺激社会需求-刺激投资需求-增加实际产出-需求与供给均衡 -消除失业。 * 二、单一规则（single rule) 定义：单一规则货币政策是指将货币供应量作为唯一的政策工具，并制定货币供应量增长的数量法则，使货币增长率同预期的经济增长率保持一致。是货币当局或中央银行按一个稳定的增长比率扩大货币供应。又称简单规则或稳定货币增长率规则。 内容： 要确定货币量的定义，是广义货币量定义还是狭义货币量定义 要确定一个货币量增长的百分比 季节变动的操作问题 * 两种不同的观点 赞同意见： 西方