长城汽车业绩增速放缓 投资者踩踏出逃.ppt

Company Logo LOGO 长城汽车业绩增速放缓 投资者踩踏出逃由于销量增长的可持续性受到质疑，自2011年底以来股价一路震荡上攻的长城汽车近日频遭机构减持，随着业绩增速的放缓，公司股价也进入调整期。 据第一财经日报的报道，11月6日晚间，长城汽车发布10月产销快报称，当月公司销量同比增15%为66297辆，其中SUV销量同比增长27.8%%达3.8万辆。1~10月公司销量同比增26.1%为62.1万辆，其中SUV累计销量同比增长52.6%达33.6万辆。 而全国乘用车市场信息联席会最新数据显示，10月国内汽车销量同比增长25.5%，其中SUV车型同比增长70.3%。也就是说，以往长城汽车SUV销量大幅领先行业水 平的“好光景”已经不再。 就在10月产销数据发布的同一天，长城汽车股票价格再次大跌。倘若按10月8日长城汽车在A股创下的每股52.85元最高点及11月6日最低价39.76元计算，仅一个月内，该公司股价便“缩水”了四分之一。而10月份，该公司在A股和H股总计损失则高达500亿元。 事实上，自10月开始，长城汽车就一直在历史高位附近徘徊，直到10月22日，该股开始出现连跌走势。10月24日晚间，长城汽车发布三季报，2013年1~9月，公司实现营业收入407.75亿元，同比增长38.39%；归属于上市公司股东的净利润61.72亿元，同比增长60.67%。 尽管与整个汽车行业相比，长城汽车三季报的成绩 单仍算“亮丽”，但市场普遍认为，由于毛利率水平低于预期，公司第三季度盈利增速开始放缓。10月25日，长城在A股和H股股价开盘即大幅下跌，并遭到机构全面减仓，当日下跌幅度分别为9.98%、7.02%，A股股价一度跌停，H股也几度逼近跌停。 尽管长城汽车第三季度实现净利润20.9亿元，同比增加40%，但环比下滑了5%，不仅利润增速相对上半年的74%出现大幅放缓，而且这也是公司过去两年以来，首次出现季度利润环比下滑。 在三季度利润增速放缓的同时，长城汽车还开始遭遇机构大规模减持。仅第三季度就有109家主力机构撤出，累计减持额高达5800万股。就在10月25日长城汽车跌停当天，5家机构合计卖出1.73 亿元。 国泰君安分析师白晓兰则认为，长城目前很好的销售态势还没有结束。眼下长城汽车的终端需求仍旺盛，各车型基本均需等车，而未上市的新车H8和H2进店咨询量也很大，预计上市后会有好的销量。不过，倘若SUV市场突然降温，长城SUV销量大幅下降，拖累公司业绩的风险仍存在。由於銷量增長的可持續性受到質疑，自2011年底以來股價一路震蕩上攻的長城汽車近日頻遭機構減持，隨著業績增速的放緩，公司股價也進入調整期。 據第一財經日報的報道，11月6日晚間，長城汽車發佈10月產銷快報稱，當月公司銷量同比增15%為66297輛，其中SUV銷量同比增長27.8%%達3.8萬輛。1~10月公司銷量同比增26.1%為 62.1萬輛，其中SUV累計銷量同比增長52.6%達33.6萬輛。 而全國乘用車市場信息聯席會最新數據顯示，10月國內汽車銷量同比增長25.5%，其中SUV車型同比增長70.3%。也就是說，以往長城汽車SUV銷量大幅領先行業水平的“好光景”已經不再。 就在10月產銷數據發佈的同一天，長城汽車股票價格再次大跌。倘若按10月8日長城汽車在A股創下的每股52.85元最高點及11月6日最低價39.76元計算，僅一個月內，該公司股價便“縮水”瞭四分之一。而10月份，該公司在A股和H股總計損失則高達500億元。 事實上，自10月開始，長城汽車就一直在歷史高位附近徘徊，直到10月22日，該股開始出現連跌走勢 。10月24日晚間，長城汽車發佈三季報，2013年1~9月，公司實現營業收入407.75億元，同比增長38.39%；歸屬於上市公司股東的凈利潤61.72億元，同比增長60.67%。 盡管與整個汽車行業相比，長城汽車三季報的成績單仍算“亮麗”，但市場普遍認為，由於毛利率水平低於預期，公司第三季度盈利增速開始放緩。10月25日，長城在A股和H股股價開盤即大幅下跌，並遭到機構全面減倉，當日下跌幅度分別為9.98%、7.02%，A股股價一度跌停，H股也幾度逼近跌停。 盡管長城汽車第三季度實現凈利潤20.9億元，同比增加40%，但環比下滑瞭5%，不僅利潤增速相對上半年的74%出現大幅放緩，而且這也是公司 過去兩年以來，首次出現季度利潤環比下滑。 在三季度利潤增速放緩的同時，長城汽車還開始遭遇機構大規模減持。僅第三季度就有109傢主力機構撤出，累計減持額高達5800萬股。就在10月25日長城汽車跌停當天，5傢機構合計賣出1.73億元。 國泰君安分析師白曉蘭則認為，長城目前很好的銷售態勢還沒有結束。眼下長城汽車的終端需求仍旺盛，各車型基本均需等車，而未上市的新