基础设施投资流程及操作实务.pptxVIP

基础设施投资流程及操作实务;2;1.定义 企业以BOT、BT、PPP等模式投资建设基础设施工程项目的经济行为。 2.国外基础设施投资模式及演变 BOT:最远400多年历史，1984年土耳其地3096号法案； BT: 西方60年代因资金紧张提出，亚洲由菲律宾1990年率先立法提出。 PPP：1992年英国首次提出PFI，2012年改建为PF2应出台PPP 规范；加拿大提出VFM和产业基金；澳大利亚采用SPV. * 在国际上以上模式仅为工程总承包模式的补充（15%） ;3.国内基础设施投资模式及演变 BOT:80年代改革开发后，1985年深圳沙角B电厂BOT项目，高速公路； BT: 95年江苏宿迁市府大道BT项目，不被官方认可甚至抵制。 2003～2012高速发展期：建设部[2003]30号、国务院[2004]20号； 2012底至今为衰退期：四部委463号文； PPP：2013年底党的十八届三中全会决议，2014年国发43、45、60号文、财政部76号文和113号、发改委2724号文. 4. 结论与反思 BT与垫资施工的区别：一是投入资金有回报且有担保；二是拥有产权。 政策对投资的影响：一是导向作用；二是政策风险；三是顺势而为。 商业模式是基础设施投资的核心竞争力：股份公司模式创新五个阶段。 ;（一）企业发展的需要 1.占领市场的需要：巩固传统市场、占领新兴市场 2.维持经营规模的需要：带动设计、施工等协同发展 3.构建新的利润增长点：投资回报、施工利润 4.降低企业经营和管理成本：减少投标和管理接口、集中管理 5.调整产品结构和产业布局，促进企业转型升级 6.走出去的需要:中老铁路、项目换资源 7.适应国有企业改革的需要：国务院[2015]22号文、国企改革1+N方案 8.其他：流动性、补亏;6;7;8;9;10;11;12;13;14;15;16;17;18;19;20;21;22;（一）创新商业模式 1.改良BT模式：深圳地铁5号线； 2.创新BT模式：成都地铁1、3、7号线一揽子项目； 3.产融结合BT模式：成都地铁、重庆地铁、天府大道; 4.资本金BT模式：山东高速、昆明东南绕 5.改良BOT模式：佛山地铁3号线。 （二）选择合适项目 1.符合公司发展战略； 2.满足公司投资条件和回报要求； 3.经济发达且政府有回购能力； 4.政府诚信且思想开发、勇于创新； 5.短平快与大市场、大项目相结合。;（三）加强前期运作 1.运作投资条件：模式、范围、概算、降造、利率、回报、价差、变更、包干、回购、担保、计量、审计、保险等； 2.锁定投资条件：战略合作，会谈纪要，框架协议，正式协议； （四）重视回购与担保 1.回购方式：过程审计、过程或节点回购，加大前期回购比例； 2.回购期限：项目交付后不超过3年； 3.回购担保：银行回购保函或保理，商住用地抵押或质押，省级担保公司第三方担保，土地出让收益专项回购并资金共管，金融机构兜底，政府回购承诺函等。 4.违约罚则：每日万分之三～五； 5.鼓励提前回购：深圳地铁、成都地铁、石家庄地铁等。 （五）加强建设管理 1.管理机构：扁平化、精细化、标准化； 2.过程监管：开工、月报、跟踪检查、过程评估、后评价。;推进PPP模式的目的：一是为深化财税改革，控制和化解地方政府性债务；二是激活投资对经济的拉动作用。 PPP模式定义的异同：一是国际通用定义（广义和狭义）及内涵：政府部门和私人部门之间的合作关系；二是国内的定义及内涵：政府和社会资本合作模式（特许经营、购买服务、股权合作等方式）；三是定义不同及其导致的认知混乱。 PPP模式的应用对象：一是经营性项目（使用者付??）；二是准经营性项目（使用者付费+政府购买或补贴或配置资源）；三是公益性项目（政府购买）。;PPP模式的实际应用：一是国际上PPP模式为传统模式的补充；二是国内实践较少，经验不足，正在大力推广。 PPP模式的主要障碍：一是法律法规不完善；二是投资额度大，生命周期或合作期长，现金流不足，融资困难。 PPP模式的推进原则：一是风险分担；二是利益共享；三是契约精神；四是物有所值。 城轨PPP模式研讨：一是政府主导，市场运作；二是平衡各方诉求；三是确定合作范围（项目分解）；四是明确SPV法人治理机构；五是财务模型和投资回报；六是投资退出；七是政府承诺（保底、补贴、配置资源等）。;27