健身房行业分析.pdf

1）中国健身房行业面临重大发展机遇，从内部看，健身房行业业态逐渐多元、产品逐渐丰 富、管理更加规范，昭示行业正在走向成熟。从外部看，政策红利、人口红利和经济红利三 大红利叠加，消费升级需求驱动的特征也比较明显，我们在此时点比较坚定的看好健身房行 业的投资机会。 2 ）聚焦到行业，从销售和运营两个环节来看。第一，健身房的销售主要看地理位置，目前 大型连锁健身房品牌主要集中在北上广深这种一线和超一线城市，店面主要分布在核心商圈、 高端社区、文化科技产业园等地段。从这个角度来讲，这一点和电影院有一定的相似之处； 第二，健身房的运营环节重点看服务，由于器械标准化程度比较高，供给也比较市场化，相 比而言私教课程、健身房的环境、客户关系管理能力等要素比较能够体现健身房管理水平。 通过案例比较，我们得出不同地区、不同类型健身房，经营情况具有较大的差异，行业内部 仍然是结构分化的格局。 3 ）落脚到行业投资逻辑，我们认为当前行业中的机会在于，由于行业当前主要的健身房品 牌均是区域化的，当前在区域化竞争中验证了实力，构建了品牌，具有良好的服务能力，未 来有望通过快速扩店、渠道下沉等手段实现行业集中度的提升，从可行度上讲，龙头企业不 论是在资金实力、管理水平还是服务体验上都比其他健身房更胜一筹。 现在的时点与20 年前的台湾是略有不同的。第一，２０年前是台湾商业健身房兴起的开始， 台湾健身房的演进是从舞蹈教室、瑜伽馆开始的，之后有亚历山大、佳姿等为主的企业转型 为商业健身房，20 年前的台湾应该是转型为商业健身房的开始。 另外，目前大陆经济比当时的台湾经济要好。台湾在转型为商业健身后，兴起的企业首先是 器械的供应商，代理商创造了很大的营业额。第二，健身房会员比较好奇，健身房概念出来 后，会员加入比较多，但是冲动型消费比较多，可以维持的需求性消费比较少。另外，台湾 在服务上个人意识比较高，所以整体上台湾的服务比较有温度，所谓有温度是不会太过分、 有限度的教育客户。 反过来看现在的大陆，从2003 年到现在，会员进健身房从以前的流行转变为现在明确的的 需求，现在民众需求的明确度、精准度显著高于20 年前的台湾。 第三，过去台湾有运动但不谈私教，但是现在有运动就会谈私教，这个部分差异性很大。所 以，大陆健身房的增长速度会显著高于台湾的增长速度，再加上大陆的会员体量非常大、机 会更大，现在大陆的市场空间比台湾大的太多了。 从2008 年开始浩沙建立以来，一直以来都想提供一站式的服务，“一站式”是过去的流行话 语，延伸到现在就是所谓健身平台的搭建。浩沙与其他健身品牌的差异性在于有一个服装上 市企业，所以浩沙健身初创的用意就是要加大一般人对浩沙品牌的认识，在使用后增加大众 粘性。 我们认为，未来健身行业平台性企业一定会形成，在快速发展过程中平台型企业将会主宰健 身产业链的一部分。不管是硬件平台、管理平台、加盟平台、经营管理平台还是培训平台， 平台型企业都有可能达到，浩沙针对这几块都有比较深度的规划。 站在2017 年来看，浩沙健身还是先用比较粗放的方式占领市场，继续圈地，因为中国市场 还是需要先以占领市场为主，虽然在北京、福州、厦门浩沙都是龙头企业，但我们认为健身 房的密度可以增加到一公里一家店。所以在这几个城市浩沙将继续扩张门店数量，以圈地为 主。其次，2017 年开始会开放加盟，将标准体系释放出来，以加盟扩大品牌影响力。 单独谈一下“同质化”。传统健身房用户体验差异性并不大，同质性非常高，但是用户需求远 大于健身房的供应，因此在圈地结束后，接下来比较的就是用户体验。就市场占比上说，浩 沙决定先在跑马提高市场占有率之后，再深化用户体验的部分。 问：私教工作室兴起，您怎么看这个现象及行业未来竞争格局？ 答：现在私教工作室的兴起是业态扩张的一个正常供需关系形成的。目前工作室真正挣钱实 际上不太多，看起来表面繁荣，其实私教才真正是所谓的必须得权责发生，如果以单次消费 模式购买，尚未消费次数必须得无条件的退款。可是会员卡并不用如此，因为会员俱乐部就 开在这儿，按照时间消耗，会员今天不来是会员自己的决定，所以我不认为私教工作室的利 润点是长久的可以持续的。另外，现在很多私教工作室前两年快速增长，但这两年开始逐渐 减缓，事实上有些人是真的没有挣钱，又回到了健身房工作，有些人是真正挣到了钱，他持 续开，但是企业不知道未来经营方向。 所以我反倒觉得现在2017、2018 年正是整合私教工作室的时机点： 1、这些私教基本上不具备较强经营能力、企划能力，所以现在很多私教工作室已经不知去 向了。在国外，工作室跟俱乐部本身就不是竞争对手，应该是相辅相成的。很多国外的会员 是