第6章建设项目财务评价1 1.ppt

6.4.1流动性比率分析 即对流动资产和流动负债的相关数据分析，反映项目的变现能力。 1）流动比率 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 流动负债是项目在一年内需要用现金偿还的负债； 流动资产是项目的现金及一年内可以变现的资产。 流动比率是项目变现能力的体现，反映项目偿还短期借款的能力。一般控制在2 左右 2）速动比率 速动比率 = 速动资产 / 流动负债 =( 流动资产-存货-待摊费)/流动负债 反映项目的迅速变现能力，一般要求大于 1 ，但太大了会对项目不利。 6.4.2 负债权益比率 通过对负债经营、权益资本及资产等数据的比较，表明项目负债经营能力。揭示项目的资产结构，预示项目主权资本的收益情况和信用活力 1） 负债权益比率 负债权益比率 = 负债权益总额 / 权益资本 其中：负债权益总额包括流动负债和长期负债； 权益资本为项目所有的主权资本。 负债权益比率反映借入资本和项目自有资本的比率关系，反映项目的信用、经营和项目占用利润等情况。 一般要求负债权益比率在1.3 ~ 2.5之间 2） 负债比率 负债比率 = 负债总额 / 资产总额 表明项目利用借款和欠账等方式来建立全部资产的情况。负债比率高，说明项目信誉好、举债多、项目主的权益率高。 3） 权益比率 权益比率 = 权益总额 / 资产总额 表明项目依靠自有资本建立的全部资产的比重，权益比率大，项目主的投资收益率就难以提高。 6.4.3偿债能力比率 1）偿债保证比率 偿债保证比率 = （营业利润+折旧等）/本期偿付的本金利息 一般要求此值应在1.5以上。 2）公司偿债利息保证倍数 公司偿债利息保证倍数 = 营业利润 / 年债券利息 倍数越大，清偿能力越强。 3） 优先股权股利保证倍数 优先股权股利保证倍数=营业利润 / （年债券利息+优先股利需要量） 反映项目吸收优先股的能力。 * 第6章 建设项目财务评价 ——从项目本身的角度分析项目是否可行 财务评价的基本原理 盈利能力分析 财务评价内容 清偿能力分析 外汇平衡分析 编制评价报表 计算评价指标 财务评价方法 财务现金流量表 损益表 资金来源和运用表 资产负债表 财务外汇平衡表 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 财务评价的基本原理 盈利能力分析 财务评价内容 清偿能力分析 外汇平衡分析 编制评价报表 计算评价指标 财务评价方法 财务现金流量表 损益表 资金来源和运用表 资产负债表 财务外汇平衡表 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 2002《指南》做了一些改变 财务评价的基本原理 盈利能力分析 财务评价内容 清偿能力分析 编制评价报表 计算评价指标 财务评价方法 财务现金流量表 损益表 资金来源和运用表 资产负债表 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 投资利润率 投资利税率 资本金利润率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率 2002《指南》做了一些改变 借款偿还计划表 损益和利润分配表 财务评价的基本原理 盈利能力分析 财务评价内容 清偿能力分析 编制评价报表 计算评价指标 财务评价方法 财务现金流量表 资金来源和运用表 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 资本金收益率 投资各方收益率 投资利润率 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 2002《指南》做了一些改变 借款偿还计划表 损益和利润分配表 6.1 财务评价概述 1．财务评价的内容 2．财务评价的方法 3．财务评价的步骤 6.2 财务评价的报表 财务评价的辅助报表 财务评价的基本报表 6.2.1 现金流量表 1）全部投资现金流量表 内容 年末 建设期 生 产 期 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 11 12 1. 现金流入 1）销售收入 560 800 800 800 800 800 800 800 800 2）回收固定资产 206.6 3）回收流动资金 249 2. 现金流出 1）固定资产投资 250 350 200 2）流动资金投资 249 3）经营成本 350 500 500 500 500 500 500 500 500 4）销售税及附加 32 48 48 48 48 48 48 48 48 5）所得税 17.2 43.1 44.7 46.2 47.7 49